五、中央银行的货币政策工具

（一）货币政策

货币政策是中央银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量的方针和措施的总称，它与国家的财政政策和外汇政策共同构成了国家调节宏观经济的三个主要间接手段，其通过调节国家流通的货币总量，来调节社会的总需求，从而间接地影响社会总供给的变化，维持社会总需求和总供给的平衡。

（二）货币政策的目标

1. 最终目标，指一个国家的中央银行为了国民经济的正常运转而制定的战略目标，其主要内容有四个，第一，稳定币值和稳定物价，物价稳定的反面是通货膨胀，而通货膨胀直接影响货币政策的实现，所以，抑制通货膨胀， 保持物价的基本稳定是中央银行的基本任务之一；第二，充分就业，一般将失业率低于 4％视为充分就业；第三，经济增长；第四，国际收支平衡。

2. 中介目标，要实现战略目标须有中间过程，也就是由若干个短期内就可实现的目标构成战略目标。这个短期目标就是中介目标，主要有利率和货币供应量两个指标，通过制定不同的利率和控制经济中的货币供应量来影响各种生产经营活动。

（三）货币政策工具

1. 存款准备金制度，指中央银行在法律赋予的权限内，通过规定和调整商业银行交存中央银行的存款准备金比率，控制商业银行的信用创造能力， 间接地控制社会货币供应量的一种法律制度。存款准备金的内容：

1. 规定存款准备金的比率，有关金融机构从自己吸收的存款中，依法定比率提取一定的金额，低息存入中央银行。商业银行的存款准备金缴存的比例是 8％。

2. 规定可以充当存款准备金的只能是存在中央银行的存款，商业银行所持有的其他资产不能充当存款准备金。

3. 规定存款准备金的计提基础，中央银行通过对存款准备金比率的调整，控制商业银行创造存款货币的基础和能力，实现对货币供应量的调节和控制。

1. 再贴现，指商业银行和其他金融机构将贴现所获得的未到期的票据， 背书让与中央银行兑取现款，中央银行于票面金额中扣除自兑取日至到期日之间的利息和手续费后，将票据的余额付给再贴现申请人。

2. 公开市场业务，指中央银行在金融市场上买卖国债、其他政府债券及外汇，吞吐基础货币，以此影响货币供应量和市场利率的行为。中央银行可以经常地、连续地操作金融政策工具，中央银行可以主动采取措施影响商业银行准备金状况，从而直接影响货币供应量。

3. 确定中央银行基准利率

中央银行基准利率，指中央银行规定各种期限的存款利率和放款利率的幅度，各商业银行及其他金融机构须按此基准利率进行资金活动。

1. 再贷款，指中央银行对商业银行和其他金融机构的最终贷款。

（四）其他货币政策工具

1. 直接信用控制，指中央银行对商业银行创造信用业务加以各种直接干预的总称。

2. 间接信用控制，主要有五个控制手段，第一，道义劝告；第二，窗口指导；第三，消费者信用控制；第四，证券市场信用控制；第五，不动产信用控制。