第三节 证券交易制度

一、证券交易概述

（一）证券交易1.概念

指已经发行的证券在不同的证券投资者之间再次进行交换的行为，又称证券买卖。

2.特点

  1. 参加证券交易法律关系的证券投资者，总有一方是在证券发行市场上已认购了某种证券的投资者，或已经在证券交易市场购买某种证券的投资者。

参加证券交易市场的证券商都是证券自营商或证券经纪商。

  1. 证券交易法律关系的客体，是证券交易当事人依法买卖的证券。其必须是依法发行并交付的证券。非依法发行的证券，不得买卖。依法发行的股票、公司债券及其他证券，法律对其转让期限有限制性规定的，在限定的期限内，不得买卖。

  2. 证券交易法律关系的核心是证券买卖法律关系，证券交易法律关系在实质上是单纯的证券买卖法律关系，只要证券买卖完成，证券交易法律关系也就结束。

证券交易过程中的其他法律关系都是配合证券买卖法律关系完成的，是围绕证券买卖法律关系相联系发生的。

（二）证券交易法律关系的分类

证券交易在实质上是已经发行的证券的再次买卖，证券交易法律关系实质上就是证券的买卖法律关系，既有证券投资者直接的证券买卖，又有投资者委托证券经纪商代理买卖证券，所以证券交易法律关系不外乎有三种情况：

  1. 是证券交易买卖法律关系；

  2. 是证券交易行纪法律关系；

  3. 是证券交易服务法律关系。

一个证券交易法律关系，往往是几种证券法律关系的组合，即这三种法律关系综合在一起，才构成一个证券交易法律关系。但是在这三种法律关系中，证券买卖法律关系是证券交易法律关系的主干和核心内容。证券交易行纪法律关系，证券交易服务法律关系等，都是服务于证券交易法律关系的。