§.形成公司

以一小笔钱为代价，律师就会准备必要的文件，而在公司的章程中写进几乎你所企求的那样多的权利。州政府会自动地发给执照。

让我们看一下，你的计算机公司是怎样形成为公司的。中心问题是谁将成为你的公司的所有者。所有权是由那些掌握了公司的股份或普通股票的人决定的。你和你的合伙人想保持对公司的控制，因此，你给你自己发行 10100

股，并决定向外界出售其他的 10000 股。

仔细的核算使你相信，10000 股份正常的市场价值最少是 30 万美元—— 因此，你以保守的姿态把每股的价值定为 25 美元。你预计，你的企业每年能

给每股支付 2 美元的股息（股息随通货膨胀而增加），这样，你们公司的新的共同所有者将能从他们的投资得到合理的收益。

谁将买这 10000 股呢？你并不知道谁是潜在的购买者，因此，你决定通

过一家当地的投资银行企业来出售这 10000 股。这些企业是买卖证券的企业，正如任何一个商人一样，它的利润来源于买价与卖价之间的差额。因为你们是一家小企业，它必然要狠狠地压低买价，特别是因为它可以说，经售你们的证券的费用是很大的。这样，该投资银行可以向你提出每股 20 美元的

买价，而准备以每股 25 美元再卖出去。如果你们是一家大公司，那末，由于

每股的再出卖价格为 25 美元，你们可以坚持每股 24 美元——或甚至 24.5 美元，因为各个投资银行机构会为了得到出售你们股份的权力而相互竞争来提高价格。

对于一家大公司，投资银行很可能同意包销全部 10000 张新发行的股

票。这就是说，它按照议定的价格保证购买所有的 10000 张股票。如果这些股票不能按照它的卖价在市场上推销出去，是它而不是你们必须担负一切亏损。

但是，它可能认为你们的企业规模太小，尚未经历过充分的考验，以致它不愿意承担包卖的风险。因此，它在“尽力而为”的基础上经售你们的股票，如果它不能售出全部股票，你们最后就只能筹集到较少的资本。