债务和债务危机

随着民族主义格局的发展，世界借贷格局也发生了变化。

70 年代，资本过剩国家的储蓄大量地“再循环”到贫穷地区。这些资金的一部分来自政府贷款或政府对外援助，但是增长最迅速的部分来自大银行。截止 1982 年，主要发展中国家债务的 63％是欠银行的，债务的期限往往非常短。

发展中国家在 70 年代增长起来的债务与英帝国时期直接投资的目的非常相似。1973—1982 年，未清偿债务的总额几乎增加了$5000 亿。其中很大部分被用于兴建工厂和石油钻探。

然而，债务增长的步伐大到不能长期维持。1973—1982 年，发展中国家的未清偿债务每年增长 19％。只要这些国家的出口按照同样的速度增长，一切都好。但是，1980 年以后国际利率的上升和世界经济的不景气，许多国家

发现利用借款进行投资的战略使得它们濒临金融危机的边缘。一个国家接着一个国家，特别是大的拉美国家无力支付借款利息，并且“重新安排”债务期限（即延期还款）。它们在“还本付息”的重负下也是步履蹒跚。有些国家必须把出口收入的 1/4 用来支付外债利息。

到 80 年代中期，债务危机似乎可以被控制住，但是却解决不了。如果世界经济不发生剧烈动荡，债务国有可能使外债负担下降到低于原来的水平。但是，如果产量、利率或信心发生剧烈动荡，那么国际金融体系就有可能无力继续对发达国家和较贫穷国家的贸易和增长提供金融支持。然而，现在还无法预料国际金融体系发生这种危机的确切规模和过程。