§.合伙制

任何两个或两个以上的人都可以在一起形成合伙制。每人都同意分担一部分工作和资本，分享一定比例的利润，当然也分摊一定的亏损和债务。口头上的协议可以算数；如果请一个律师写成某种正式的合伙协议，则更合乎办事的常规，而且可以避免误会。合伙制在主要企业形式中最不普遍。合伙制是主要企业形式中最不普及的一种。合伙制企业有 100 多万个，但它们在所有企业的销售额中仅占 8％（参看图 20—1）。

① 在德国有一个广泛使用的办法；德国银行购买企业的部分所有权而分享利润。这种参与所有权的办法必然导致银行的管理责任，有时还导致了银行界对企业的垄断控制。由于这个和其他原因，根据 1933 年的格拉斯一斯泰格尔法案，美国在法律上禁止商业银行从事这种活动。

为了你的软件企业，你找了一位大学时的朋友，他对计算机有兴趣，而且继承了 8 万美元的遗产，在看了你的磁带之后，他同意共同经营。他像你

那样为企业工作，每年得到例如两万美元，而你自己则得到 2.4 万美元，你分摊 2/3 的全部利润和亏损，而他分摊 1/3。

你的合伙人拿出 8 万美元现款。你为企业拿出了什么东西？只有几盘空白磁带和一 IBM 公司的个人计算机。这些似乎算不了什么。

实际上，你为合伙企业所贡献的是无形的但却是有价值的资产：技术知识、技巧、商标和名声——即所谓的“商誉”。简言之，你给企业带来的是潜在的营利能力，即支付了所有成本之后，每年能赚到 3 万美元的能力。这

是你以前投资的赚钱能力的资本化。①你让你的合伙人得到一个每年挣 2 万元

的职务——假设这大致是他在别处所能赚到的——除此之外，作为 12 万美元的报酬，他还得到潜在赚钱能力 3 万元的 1/3。

要想从普通股票投资上每年赚这么多钱，他要拿出的钱多于 8 万美元。为了赚同一数量的钱，他必须购买 10 万元 10％的利息的政府债券。因此，除了风险因素之外，你的合伙人用他的 8 万美元买到了合算的货物，因为他

的投资实际每年得到的份额是合理的。

12 2 %

的利益。所以，你由于所提供的商誉而得到 2/3