通货膨胀的长期历史

通货膨胀像市场经济一样古老。图 12—2 描绘出自 13 世纪以来英国通货膨胀的历史。价格在很长的时期中持续上升，如图中细线所示。同样看一下粗线，它标明实际工资（工资率除以消费者价格）的变化。在工业革命之前实际工资有高有低，将两条线加以比较表明通货膨胀不一定伴随着实际收入的下降。再看一看，自 1980 年以来实际工资是怎样稳步上升增长了 12 倍多。

图 12—3 集中表现了南北战争以来美国的消费品价格的变化。

直到 1945 年，变化形式都是规则的：价格在战时可能上涨一倍左右， 然后在战后衰退时期回降。但是，第二次世界大战以后价格形式呈现出不利的变化。现在，价格和工资是在单行道上移动。繁荣时期它们上升而衰退时它们却不下降。价格和工资的伸缩性质要远少于 40 年代以前的情况，它们变为具有粘性。

这个新的变化形式引起这样一个问题：如果价格在景气时期上升但在不景气时期却不下降，那么长期趋势是什么？显然是，上升，上升，上升。