加速原理

加速原理（或加速数）是一种关于投资决定因素的理论。它的内容是， 社会所需要的资本存量，不管是存货还是设备，都主要取决于生产的水平； 资本存量的增加，即净投资，只有在产出增长时才出现。结果，繁荣时期的结束并不是单纯由于销售量的下降，而且它还可以仅仅由销售量停留于高水平这一事实所造成。

举一个数字例子就能说明这一点。设想一个典型的纺织厂，它的资本存量总是等于布的年销售值的 2 倍。①

这样，当它的销售量在一段时期中保持在年均$3000 亿时它的资产负债平衡表便显示出$6000 万的资本设备，这是由二十台不同年龄的机器组成的，而每年磨损掉和更新其中的一台。因为更新只是抵消折旧，厂商没有进行净投资和储蓄。总投资以每年$300 万的速度进行，它代表每年更新一台机器。剩下来的$2700 万销售额可以被假定为工资和股息。表 10—1 的第一阶段表示的就是这一点。

表 10—1 加速原理把投资水平与 GNP 增长率连接在一起

投资波动大于销售额，为使投资水平不下降，销售的增长不能放慢。因此，由于乘数与加速原理相互发生作用，销售量既是投资的结果也是它的原因。（证明第四阶段总投资为零，因为下需要订购机器）

现在让我们假定：在第四年，销售额增长了 50％——从$3000 万增加到

$4500 万。为使资本——产量之比保持为 2，机器数目必须也增加 50％，或从 20 台增加到 30 台。在第四年，所必须购买的不是 1 台机器而是 11 台机器——10 台新的加上一台由于磨损而被更换的。

销售额增长了 50％，机器投资增加了多少？从 1 台增加到 11 台，或增加了 1000％！这种投资对产出变化的加速反应使加速原理因此而得名。

如果销售额在第五和第六年继续增长相同的$1500 万，我们每年将继续需要 11 台新机器（10＋1）。

至此，加速原理没有给我们造成什么麻烦。相反，由于销售额的稳步增长，投资支出大量增加。

但是，现在我们处于骑虎难下的情况。

根据加速原理，为使投资保持不变，销售额必须以相同速度持续增长！

如果销售不再以这样快的速度增长——如果它们在第七年稳定在每年

$7500 万的高水平——那么净投资将下降为零，而总投资在许多年内将降到只有 1 台机器（见表 10—1）。

换言之，销售额降到没有任何增长和程度会使总投资下降 90％并且使净投资下降 100％（见表 10—1 的第三阶段）。

加速原理可以朝两个方向发生作用。如果现在销售额下降到$7500 万以下，总投资将长时期中下降为零；实际上，厂商可能要出售部分用过的机器来进行负投资。

（在第四阶段填上必要的零，——以便表示现在不需要更新）因此，投

^{① 为使讨论简化，我们使用了 2：1 的资本——产量之比，并且忽略利率、价格或生产能力利用的变化。为了使之完整，存货变动和厂房变动应该和设备变化一起包含在分析之中。}

资可以急剧下降，也许会引起一次衰退，这恰恰是因为产出停止了增长。①

因此，加速原理是造成经济不稳定的强有力因素：产出变化可能被扩大为投资的更大变化。