最后的评价

本章关于通货膨胀影响和代价的分析表明通货膨胀是一个复杂现象，有多种各不相同的代价。我们能够对通货膨胀负担作一个最终的估计吗？通货膨胀会明显降低一个国家的实际产量吗？GNP 方面可以衡运的代价或者社会士气和稳定性方面不可衡量的代价是大还是小呢？

对经验资料的仔细研究表明：像最近在美国见到的那种温和的通货膨胀在生产率或者实际产量上最多只有轻度影响。很难找到一项研究能指出通货膨胀在一个 4 万亿美元的经济中会在每年造成大于几亿美元的影响。甚至在德国的超级通货膨胀时期，产量和就业的下降也小于大萧条时期。

另一方面，意想不到的通货膨胀，引致的收入和财富的扭曲或变化的效果对许多人肯定会有巨大而令人不快的影响，和受到抢劫的情况差不多。

最后，虽然经济学家未能发现温和通货膨胀的大量代价，但是选民们却对价格上涨反应强烈。群众投票选举那些要采取措施减轻通货膨胀——通常靠经济增长减慢和增加失业——的领导人。这种反应是现代经济中通货膨胀最显而易见的和最鲜明的影响。