整个银行制度的最终均衡

$1000 十$900 十$810 十$729 十⋯⋯最后的总数是多少？表 14—6 表明货币创造连锁的全部结果是$10000。

我们可以通过冗长的算术运算，根据常识和使用初等代数来得到答案

①。

常识告诉我们只有当制度内的各个银行都没有超过 10%的规走的准备金

时存款创造过程才告结束。在我们的所有例子中，现金准备都从不漏到银行制度之外；它只是从一批银行到另一批银行。只有当$1000 新准备金都成为必要的准备金时，也就是当新存款（D）的 10%等于 1000 美元的时候，银行制度才处于均衡。什么水平的（D）符合这个条件？答案：D=$10000。

通过观察一份有关全部银行——第一、第二以及第一百级银行——的合并的资产负债表，我们可以直观地看到答案。这显示在表 14—7 中，假若合计的新存款少于$10000，那么准备率就还

没有达到 10%，从而均衡就不能在每家银行中出现。

银行存款通过银行制度的多倍扩大

表 14—6 最后，通过这个长铸条，全部银行制造了 10 倍于新准备金的新存款

全部银行的确完成了单个银行所不能完成的事情——将准备金多倍扩大为 M。当最初的新准备金的每 1 美元都支持着 10 美元活期存款时，最终的均衡就达到了。注意：每一级的各个银行都在下

述意义“创造”了新货币：它最后的情况是，最终的银行存款 10 倍于它最终保留的准备金。（从第七级起，所有数字都四舍五入成两位小数）

表明最终情况的合并的资产负债表

资产 负债

准备金 +$1000 存款 +$10000

贷款与投资 +$9000 ───

合计 +$10000 合计 +$10000

货币供给乘数 我们看到有一个对准备金起作用的乘数。对于向银行制

^{① 这可以用代数证明如下：}

度提供的每一追加美元准备金，最终，银行部创造了 10 美元追加存款或者追加银行货币。①

新存款与准备金增量之比叫做货币供给乘数，在这里所分析的简单情况里，货币供给乘数等于：

1

0.1

= 10 =

1

(法定准备率)

货币供给乘数概述了银行如何创造货币的逻辑。整个银行制度能够把最初增加的准备金变成多倍的新存款或者银行货币。