§.乘数

我们现在准备讨论现代宏观经济学的一个中心概念——乘数。为了说明乘数思想是从哪里产生的，请回忆一下我们已经讨论过的内容：消费和投资支出相互作用怎样决定国民产出水平。显然，投资增加将提高产出和就业水平。因此，投资高潮将使一国摆脱深刻的或温和的萧条——通过使较高的 C

＋I 曲线和 45°线相交于较高的均衡 GNP 水平。

在这里描述的凯恩斯乘数模型中，私人投资增加将引起产出和就业的扩大；投资减少将引起它们的收缩。

这并不是一个非常惊人的结果。我们毕竟已经知道，投资是 GNP 的一部分，所以当一部分的价值增加时，我们要购买的消费品和企业要购买像卡车或计算机这样的不同投资品的总量时，企业就会发现自己被迫非自愿地积存滞销品的存货。

这样，看完表 8—1 的第一行，我们就可以发现，如果厂商暂时生产$42000 亿 GNP，曲线所表示的开支［第（6）栏所示］只有$40000 亿。这样，厂商将发现，它们正在积存汽车，鞋和书籍的存货。因此，它们将缩减其经营， 从而 GNP 将下降（在相反的情况下，即由表 8—1 最后一行所示与$27000 亿的产出相比较，总支出是$30000 亿。存货正在被耗尽，从而厂商将扩大经

营，提高产出）。

于是，我们看到：当全体厂商暂时生产的数量大于它们有利可图销售量时，它们就要缩减其经营，GNP 将趋于下降。当它们的销售量大于目前的产量时，它们就会增加生产，从而 GNP 上升。

只有在第（5）栏的产出水平正好等于第（6）栏的计划支出时，厂商才会达到均衡。这时，它们的销售量正好适合于它们维持目前的总产出水平。GNP 将既不扩大也不缩小。

GNP 在产出等于计划支出时达到均衡

表 8-1 用数字表说明产出走向均衡的趋势

黑体字的一行说明了均衡 GNP 水平，在这里正在被生产出来的$36000 亿正好等于家庭计划消费和厂商计划投资的$36000 亿。在上面两行，厂商将被迫进行非意愿存货投资，并将作出减产反应，GNP 回到均衡水平。请说明下面三行 GNP 向均衡方向扩展的趋势。

让我们暂时回来复习一下已学过的内容。在概述宏观经济学时，我们看

到：一国经济成功与否的主要指标之一是它的国民产出或 GNP 的水平和增长。一国的生活水平——它提供教育和艺术；或自卫的能力——主要依赖于它生产有用物品和劳务的能力。

那末，是什么决定 GNP 的水平呢？在非常长的时期内，潜在产出限制了一国可能生产的产量。但在短期内，特别是当工资和价格不可伸缩时，产出由总需求或总支出决定。以上几页说明，在一个简单的经济中，投资和消费自然应当想到整体的价值也会增加。

这只是问题的一部分。凯恩斯的产出决定理论为我们提供了一个远为动人的结果。

这个简单的凯恩斯产出决定分析表明：增加一笔投资会带来大于或数倍于这笔投资额的 GNP 增加——增加的数值大于投资本身。投资支出是具有强大力量的支出。

投资对于产出的这种扩大的影响叫做“乘数”。“乘数”本身是一种系数，表明每单位投资量的增加所导致的产出增加的数量。

举几个例子可以说明这个术语，假设投资增加了$1000 亿如果它造成产

出增加$3000 亿，则乘数为 3。如果所造成的收入增加为$4000 亿，则乘数为 4。

乘数是一个数字，用这个数字来乘投资的变动就得到总产出的最终变动。

木制房屋和木匠 虽然还没有证明乘数是大于 1 的，但是迄今为止的讨论指出，当我雇用失业的资源来建筑价值$1000 的木制房屋时，除了我投入的初级的资金外，国民收入和产值还会有次级的的扩大。其原因是：

我的木匠和木材生产者会得到$1000 增加的收入。但是，事情并不到此为止。如果他们的边际消费倾向都是 2/3，他们现在会支出$666.67 购买新的消费品。这些物品的生产者现在有了 $666.67 的增加的收入。

如果他们的 MPC 也是 2/3，他们会顺次支出$444.44，或$666.67 的 2/3

（或$1000 的 2/3 的 2/3）。如此，过程会继续下去，每一轮新的支出都是上一轮的 2/3。

再支出的链条 因此，我的最初的$1000 投资支出导致了一条无穷的次级消费再支出链条。但是，尽管这是一条无止境的链条，但是，它是数值逐渐减少的链子。它的总和最终是一个有限的数量。

利用简单易懂的算术，我们可以找出支出的总增加量：

这表明：在 MPC 为 2/3 时，乘数则是 3，包括最初的投资 1 和其后增加的消费再支出 2。

如果 MPC 是 3/4 ，相同的计算会得出乘数为 4 ，其原因是：

1 + 3 4 + ( 3) ² + ( 3) ³ +Λ Λ 的最后总和为 4，假如 MPC 是 1/2，①

4 4

因此，乘数大小取决于 MPC 的大小；或者，它可以用孪生概念 MPS 来表达。如果 MPS 是 1/4，MPC 会是 3/4，而乘数为 4。如果 MPS 是 1/3，乘数就是 3。如果 MPS 是 1/X，乘数就是 X。

现在，可以明显地看到，简单乘数总是边际储蓄倾向的“倒数”。同等意义的公式是，它等于：

我们的简单乘数公式是：

产出变动 = 1

1

1− MPC

• 投资变动 =

1 × 投资变动

MPS

1 − MPC

换言之，增加的消费再支出越大，乘数越大。在每一轮支出中，表示“漏入于”增加的储蓄的 MPS 越大，最终得到的乘数越小。