§.政府债务的意义和历史

什么是政府债务 当政府造成预算赤字时，它们必须印刷钞票或者向公众借款以便为偿付它的帐单。累积的借入的数量总和被称为政府债务或公债。大部分政府债务是短期的生息证券，例如短期国库券或中期国库券。

相对于国民生产总值的政府债务和利息费用

表 17-2 关于债务数量的各种衡量方法

债务的总数量总是大得令人恐惧。一种刺激性较少的考察债务的方法是将债务与总的 GNP 相比较（表示在第（引栏中〕，或者计算第（6）栏中所表示的债务—债务利息比率。

注意：美国的相对于 GNP 的债务数量现在大大地低于第二次世界大战以后的数量或者低于英国的债务数量。然而，要注意，美国对债务的偿本付息在 1984 年高达 GNP 的 3％。

（资料来源：美国商务部和财政部；《联合王国统计摘要》；作者增补了最新数据，对于美国

来说，政府债务被定义为非联邦政府持有的和非联邦准备制度持有的全部的联邦生息债务）

政府债务直接与政府赤字有关系：政府债务在某一既定年份中的变化等于预算赤字。换句话说，到了 1984 年终颅计下的 11700 亿美元的政府债务代表着自从美国建立以来各年的赤字减去盈余的总和。

举一个例子将会说明赤字和政府债务之间的关系。在 1984 年初，公众所持有的联邦债务为 9900 忆美元，1984 年总预算赤字（包括所谓的未列入预算之内的项目）被估计为 1800 亿美元，那么，完全下考虑政府的银行结余和联邦准备制度库存上的变动。N84 年借款需要量便可能是 1800 亿美元， 这样，在 1984 年终。联邦债务便是 9900 十 1800＝11700 亿美元（这些数字为了计算的方便已经作了四舍五入）。

政府债务大半是由国内的银行、州和地方政府等机构所持有。这些团体由于持打政府债务而获取利息（按照 1983 年的 11.3％的平均年利率）。