第十六章 货币主义与货币需求

大致在那个时候，存在着一种呼声⋯⋯要求更多的纸币⋯⋯我是倾向于增加纸币的，因为，事实告诉我，1723 年发行的那一小笔款数带来了很大的益处，它增加了贸易量、就业量和该省的居民人数⋯⋯根据时间和经验，这种货币的效用是很明显的，因为从来没人在后来加以怀疑⋯⋯然而⋯⋯其数量应有限制，超过这个限制会是有害的。

本杰明·富兰克林

前两章提供了有关货币供给的详细观点——Fed 和银行如何共同行动决定货币供给。本章的开头部分描述决定货币需求的力量，在考察需求时，我们首先着重说明货币怎样与人们所从事的交易量相联系。

在本章的第二节里，货币供给与对货币的需求结合起来以便说明 M 怎样影响产量与价格。也就是说，对从货币供给到产量和价格的传动机制加以说明。这个分析表明，存在着另一条与税收和支出相乎行的途径，通过这条途径经济政策能够影响最后的经济结果。

最后，在末尾的一节里我们转而讨论货币主义。对有关宏观经济政策应该如何实施的这个很有影响的观点将要加以说明并且将它与现代主流经济学的观点相对照。

图 16—1 表明本章所遵循的路线。对于中央银行怎样决定货币供给我们在上一章作了说明，现在我们来分析推动货币需求的力量；我们由此会看到利息率是怎样决定的。这个过程所产生的结果会影响经济社会的产量、就业和价格水平。