投资和资本形成

到目前为止，我们一直把所有资本物品都排除在讨论之外。我们谈到的是需要消费面包、苹果、柑橘和理发的人们。然而，在现实生活中，国家要用一部分产出来生产新的资本品，进行投资。

在第二章和第四章，我们看到投资是以牺牲当前消费来增加未来消费的。人们不是现在吃掉更多的面包，而是要建新的烘箱，以便能够生产为未来的消费的面包。简言之，我们必须承认，人们既要为当前消费也要为投资提供物品。投资（或资本形成）是由一国建筑、设备和存货存量的增加部分构成的。它是在一年内生产的新的房屋、工厂、卡车和存货。

有一点必须注意：对经济学者来说，投资总是意味着实际资本形成—— 存货的增加量，或新生产的工厂、房屋或工具。对大多数人们来说，投资往往意味着只是用货币去购买几张通用汽车公司的股票，购买街角的地皮或开立一个储蓄存款的户头。不要把投资——词的这两种不同用法相混淆。

如果我从我的保险框里取出$1000 把它存入银行，或用它从一个经纪人那里购买某种普通股票，仅就这一行动而论，经济学者认为投资和储蓄都没有增长。这只是我的资产构成的变化。只有当某种物质资本形成时，才会出现投资。

回到我们的国民收入帐户，怎样才能把投资计入呢？如果人们把一部分社会生产可能性用于资本形成而不是用于消费，经济统计工作者认为，这部分产出必须计入环形上部的 GNP 流量。这样我们必须修改我们原先的定义：

国民总产值是一切最终产品的总和。除消费品和劳务外，我们还必须计入总投资。

净投资与总投资应该注意，在我们修改过的 GNP 定义中，除消费外我

们计入的是“总投资”。

为什么要用“总”字？统计工作者使用这个字是要指出，他们还没有扣除资本的消耗，即没有扣除资本的折旧。①因此，总投资包括一年内所建成的所有机器、工厂和房屋——尽管有些只是为了更换已被扔进废品堆的旧资本品。

如果你要衡量社会资本的增长，总投资就个是一个实用的尺度。它没有对折旧进行必要的扣除，因此它的数值太大——太总。

如果统计工作者在估计人口变动时忽略了人口死亡的数字，你是不会称许他们的。如果他们只是加上新出生的人数而不减去死亡的人数，他们会得到偏高的人口变动净额。同样的道理也适用于设备和建筑物。我们必须减去折旧，或者减去已消耗了的资本数量。

因此为了估计资本形成，我们要衡量净投资：净投资永远等于新生的资本（总投资）减去死亡的资本（资本折旧）。

表 6—5 为了从总投资得到净投资，我们要减去资本折旧

总出生人口减去死亡数等于人口变动量。同样，净资本形成（或净投资）等于总资本形成（在一切新资本品上的总投资）减去折旧（或扣除消耗的资本品）。（资料来源：美国商业部）

净投资等于总投资减去折旧。

表 6—5 提供了关于净投资与总投资的典型数字。它们的差异仅在于折旧。典型的情况是，净投资是用当大的。然而在大萧条时，净投资却是负数，这表明我们没有进行足够的投资来更新我们的资本存量。