固定规则最适宜

在本章的主要部分里，我们研究了货币主义者对于固定规则即“非主动的”政策立场的论证。实际上，在理性预期革命以前，这种论证是缺乏理论根据的。然而，用这种新的理论来武装自己对于固定规则的论证，便更加牢靠地建立在理论的基础之上（虽然这些理论本身并不一定是牢靠地建立在现实的基础上）。

让我们来考虑一项经济政策。它是由两个部分所组成：一个能够预测到的部分（“规则”）和一个不能预测到的部分（“相机抉择”）。理性预期

宏观经济学建议，应该像处理放射性元素一样地来处理相机抉择。

为什么呢？首先，新古典派学者相信，政策制定者对于才智和信息并不具有垄断权。他们不能早于处理迅速结清的市场来看到冲击，他们的头脑和计算机在新的信息上丝毫也不比华尔街上的头脑和计算机更敏捷。

因此，到了政策制定者根据“新闻”——石油禁运。谷物枯死——行事的时候，信息灵通的买者和卖者聚居的市场上灵活变动的价格已经将这些新闻结合在其中。市场价格和工资已经为众所知。人们重新回到他们的供给曲线和需求曲线上，失业逐渐走向它的自然率。政府丝毫没有办法能够改善后果或者避免由短暂的错觉引起的短期的非自愿失业。

然而，政府政策却可以使事情变糟，如果政府企图采取一次矫正性的行动，那么人们一时可能暂时感到困惑。他们可能暂时以为他们的供给曲线或者需求曲线移动，并且实际上使他们不在曲线之上。但是处于曲线之外却会导致暂时的低效率——正如垄断可以导致浪费性的资源配置一样。

因此，不能预测的相机抉择政策的“干扰”能够使人们感到困惑而产生错误印象，使其经济行为扭曲，并引起浪费。政府应该完全避免任何一种相机抉择宏观经济政策，而下去冒这种混淆性干扰的风险。

这样，相机抉择的危险为规则提供了有力的论据。因为相机抉择可能使人心产生错觉或感到困惑，所以要依靠规则。更应该的是，依靠简单的规则， 因为它们甚至更不可能造成困惑。不要企图对经济进行微调，微调充分就业的极乐世界，因为这根本是做不到的。这就是在理性预期的经济中，主张固定的货币与财政规则的合乎逻辑的有力论点。