§.财政—货币政策混合

现在我们已经说明了评价一国财政帐目所必需的工具，让我们再来观察，在决定支出、税收和赤字的总量水平上，政府是否有任何可以遵循的原则。

1981——1984 年赤字增长的来源

表 17-1 大量的赤字一部分是衰退的结果，一部分是经济政策的结果

在 1981 年 1 月，国会预算局（CBO）预测当时所实施的政策在 1985 年会带来 1380 亿美元盈余。但是；到了 1984 年初，CBO 的看法改为 19S0 亿美元赤字。这个看法上的重大改变是因为什么呢？

有三个因素很明显：第二条线表明误差约有四分之一是由于经济衰退——也就是说，它表明有

四分之一不过是周期性赤字的变化。较高的利息支付也起了作用。

然而，1120 亿美元这个较大的赤字却来自里根时期的国会和政府所采取的财政措施——减税和开支的增加没有为开支的减少部分所抵销。（资料来源：国会预算局，《基线预算估计》，1981 年 7

月和 1984 年 2 月；作者的估算）

关于最理想的预算形式我们能说些什么呢？预算平均说来应该保持平衡吗？每年都保持平衡？保持盈余？保持赤字？对于 80 年代迅猛增长的赤字

我们是否应大惊小怪？

可叹的是，对于这些问题来说，不存在简单的答案；政府预算制定者并没有魔法般的公式可循。更确切地说，从宏观经济观点来看，税收，支出以及盈余或赤字的最适当的水平取决于收缩或刺激经济的需要，以及货币政策与财政政策在收缩或刺激的活动中所起的相对作用。第一点与需求管理问题有关；第二点关系到财政—货币混合。