二 灵活投资方式

（一）灵活投资的概念

灵活投资方式是指合同双方就共同进行某项经济业务所采取的一些特殊的经济合作方式。它通常把资本投资活动、金融信贷活动和贸易活动结合起来，而以贸易活动为主，因此既区别于直接投资办企业的方式，也区别于债券、股票等间接投资方式和单纯的进出口贸易。

（二）灵活投资的具体方式

目前，在国际上比较通行的灵活投资的方式有来料加工、来件装配、来样加工、补偿贸易、国际租赁等。

  1. 来料加工、来料装配与来样加工

来料加工是指一国的厂商（承接者）承接国外厂商（委托方）提供的原材料和包装材料，根据委托方的技术质量要求进行加工生产，产成品在规定时间内交付给委托方，而承接方只收取固定的加工费的一项贸易业务。在来料加工中，承接方不负责产品销售及其经营风险。

来件装配与来料加工相似，指一国的厂商（承接方）承接国外厂商（委托方）的零部件，按其规定的技术规范要求装配成成品，再交还给委托方，

承接方只收取固定的装配费的一项贸易业务。

来样加工是指一国的厂商（承接方）根据国外厂商（委托方）提供的产品的样式、规格、花色等各项要求，用自备的原材料生产成品，供委托方销售或使用。承接加工的一方收取加工费。

  1. 补偿贸易

补偿贸易是在信贷基础上进行的一种特殊的贸易方式，其特点是一国厂商在出口技术设备时，作为货款收取的不是现汇，而是进口方提供的产品实物。补偿贸易的基本做法是，一国的厂商向另一国的厂商出口机器设备或生产技术，其货款进口商不用支付现汇，而是在技术设备投产后，用该技术设备生产的产品，或者用双方商定的其它产品进行偿还。若只用该技术设备直接加工的产品进行偿还，称之为“直接补偿”；若用其它产品偿还的叫“间接补偿”；若部分用直接产品，部分用间接产品或部分用现汇偿付，则称之为综合补偿。有时直接补偿方式也称之为返销方式，而间接补偿方式则称之为回购方式。

  1. 国际租赁

租赁是指出租人根据承祖人即用户的要求以其自有资金或向金融机构贷款，从制造商那里购买承祖人已经选定的设备（也可以是出租人已购备租的设备），然后将之租给承租人使用，并按双方商定的承租期限收取租金，出租人享有法律上伪设备所有权，而承租人拥有规走期限内的使用权和受益权的一项经济活动，由于在这当中除了出租、承租外，还涉及到购买问题，因此称为租赁贸易。

租赁业务涉及到三个当事者，即出租人、承租人和供货者（有时还涉及到贷款的银行）。如果这三者分属于两个或三个不同的国家，则称之为国际租赁。

（三）国际企业开展灵活投资的意义

  1. 以简捷的方式获取国外的廉价的自然资源和人力资源，降低经营风险，使整个生产经营更有弹性、灵活性。灵活投资中的委托加工装配主动权掌握在委托方手中，委托方可以随时根据市场的变化增加或减少订单，而无须对整个企业的生产经营进行大规模调整。一旦被委托方国家发生不利的变化，可以迅速转移业务，避免风险。

  2. 扩大产品出口。在当今世界上单纯直接的产品出口往往受到种种因素的制约，而通过补偿贸易、租赁等方式进行往往受到国家的欢迎。

  3. 为直接投资作试探性的考察。当国际企业对其有意进行直接投资的国家的投资环境尚存疑虑，或者对合营伙伴尚存疑虑时，往往先用灵活投资的方式进行试探。如果试探的结果很好，则可以此为基础发展为直接投资，如果试探的结果不佳，则不进行直接投资。