二 纸币流通制度

30 年代的长期经济大萧条摧毁了西方国家的金块本位制和金汇兑本位制。金本位制度崩溃以后，各国普遍实行了纸币流通制度。当时国际间无法建立统一的国际货币制度。而纷纷成立各种货币集团。如英镑集团、美元集

团和法朗集团在货币集团内部以一个主要国家的货币作为中心。并以这个货币作为集团内部的储备货币，进行结算，但是货币集团以外收支常常需要用黄金作为国际结算手段。在货币集团内的各种货币在一狭窄幅度内波动，对外则各货币集团又彼此浮动。

由于没有统一的国际货币制度，再加上各国茵际收支危机，严重影响了国际贸易的发展，为了进行有效的经济合作，重建国际货币金融体系，1944 年 7 月在美国新罕布什尔州布雷顿森林召开了一次有 44 个国家参加的“联合国货币金融会议”，即所谓的“布雷顿森林会议”。会议通过了“国际货币基金组织协定”和“国际复兴开发银行协定”（统称布雷顿森林协定）。国际货币基金协定关于“货币平价”和其它有关条款的规定，确定美元与黄金挂钩，其它国家货币与美元挂钧，并与美元建立固定比价关系。

在布雷顿森林体系下，各国货币都以固定汇率与美元挂钩，以 35 美元对

1 盎司黄金的比率，可以自由兑换黄金，但限于各国中央银行的官方交易。

美元的黄金平价为 0.888671 克黄金。其它各国的政府也规定本国货币的黄金平价，通过各国货币黄金平价与美元黄金平价的对比，确定各国货币对美元的比价，其波动幅度维持在货币平价士 1％以内。虽然各国的货币不能兑换黄金，但通过能兑换黄金的美元，间接地与黄金挂钩。由此可见，实际上各国货币的汇率还是以它所代表的含金量之比确定的。在这种制度下，美元处于各国货币制度的中心地位，起着世界货币的职能，其它国家的货币则依附于美元。可以说这种布雷顿森林体系下的国际货币制度实际上是以美元为中心的国际货币体系。

但是 60 年代至 70 年代初，美国出现几次危机，尤其是在美国国际收支危机不断恶化，美国资本不断外流，对外贸易突然出现逆差的情况下。1971 年 5 月和 7 月至 8 月连续两次爆发美元危机。美国黄金储备减少到 102 亿美

元，而其对外地期负债却增加到 520 亿美元，黄金储备仅及对外短期负债的

1/5，美元的地位岌岌可危。1971 年 8 月 15 日，美国宣布停止外国政府与中

央银行用美元向美国兑换黄金。1971 年 12 月 18 日，各同在美国华盛顿的史密森学会大厦达成“史密森协议”（SmithsonianAgreement），正式宣布美元对黄金贬值 7.89％，黄金官价从每盎司 35 美无提高到 38 美元。其它各国的货币对黄金的比价也作了相应的调整，有的货币维持其对黄金的价值，如英镑和法朗，其对美元汇价升值 8.57％；有的货币则升值，如德、日、荷、比的货币；也有的货币贬值。同时各国对美元的汇率波动幅度由原来不超过平价 1%上下，扩大到 2.25%上下。1973 年 2 月，国际金融市场上又一次掀起抛售美元，抢购西德马克和日元，进而抢购黄金的浪潮，2 月 12 日美国政府又一次将黄金官价由每盎司 38 美元提高到 42.22 美元，美元贬值 10％。

60 年代美元危机不断发生后，西方资本主义回家提出一些改革国际货币制度的措施。英美等国提出创立一种薪的国际储备货币，而以法国为首的西欧六国反对创立新货币。强调美国应消除国际收支逆差。1967 年 4 月，比利时提出一个折衷的办法。主张增加各国在国际货币基金组织的自动提款权。1969 年 9 月，在国际货币基金组织第 24 届年会上通过了创设特别提款权

（Specialdraw-ingrights，简体 SDR）的协议，目的是解决世界货币国际流通增加的需要，特别提款权是以国际货币基金组织为中心。利用国际金融合作的方法而设立的新的国际储备资产。它根据每一个会员国在国际货币基金的配额比例分配，只能在中央银行之间交换，可以兑换成其它货币，但不能

直接兑换黄金，特别提款权于 1970 年发行，至 1981 年初，总额已达 214 亿，

合美元 273 亿。最初，每 1 特别提款权等于 1 美元，1971 年 12 月和 1973 年

2 月美元先后贬值 7.89％和19％，含金量分别减少为 0.818518 克和0.736662克黄金，但特别提款权的含金量仍能保持不变。因此，特别提款权对美元的比价，根据美元两次贬值幅度。先后两次相应调整为 1 特别提款权等于

1.08571 美元和 1.20635 美元 1974 年 6 月，国际货币基金组织终于以一个包括16 种货币的货币篮来确定特别提款权的价值，其组成部分为0.4 美元、0.38 马克、0.045 英谤等等。各货币所占比重；按 1968 年至 1972 年期间，该 16

国在世界商品与劳务总出口值中所占的百分比而定。到 1981 年 1 月 1 日，货

币篮由 16 种货币减少为 5 种，其计值方式如下：