负债能力分析

负债能力是指公司利用债务、筹集债务以及到期偿付债务（主要是指长期负债）的能力。有关负债能力的指标主要有：

负债比率

所谓负债比率即负债总额的比率。这个比率用来反映公司的债务状况、负债能力和债权保障程度。对一个公司来说，负债比率越高，企业经营的风险就越大，但同时，赚取较多利润的可能性就越大；另一方面，该比率越低，企业经营的风险越小，但同时，获利水平也就很可能越低，对债权人来说，其总是要求较低的负债比率。因为，负债比率越高，资产对债权人的保障程度就越低，提供借款的风险就越大。负债比率的计算公式为：

负债比率＝负债总额

资产总额

X 公司 1993 年 12 月 31 日的负债比率计算如下：

负债比率＝ 1500000

3200000

= 46.88%

股东权益比率

股东权益比率是指公司股东权益与资产总额的比率，股东权益比率是与负债比率相对的比率，两者之和为 100％，公司的股东权益比率越高，其负债比率就越低，企业的财务风险也就越小。但是，股东权益比率并非越高越好。因为，如果借款的利率低于资产报酬率时，股东可以从低息举债经营中获得更多的报酬。另一方面，如果企业过多地依赖举债经营，则承担过大的财力风险，一旦借款利率超过资产报酬率，股东就会遭受损失。这实际上是一种杠杆作用。所以，企业应运用好举债经营这个财务杠杆，使企业既能提高盈利能力，又不会因举债过大而承担财务风险，股东权益比率的计算公式为：

股东权益比率＝股东权益总额

资产总额

1700000

X 公司 1993 年的股东权益比率计算如下：股东权益比率＝ 3200000

＝53.12％

负债对股东权益比率

负债对股东权益比率反映了股东权益的保证程度。该项七率越高，说明债权人债务的保障程度越高。其计算公式为：

负债对股东权益比率＝股东权益

负债总额

X 公司 1992 年的股东权益比率计算如下：

1700000

负债对股东权益比率＝ 1500000

＝113.3％