第三节 可转换证券

可转换证券是具有在将来某一时期，按特定的转换比率转换成其它证券的权力的证券。可转换证券有可转换债券和可转换优先股，企业发行最多的是可转换债券。可转换债券可以转换成优先股或普通股，优先股只能转换成普通股。可转换证券与认股权证的不同之处是：

1. 可转换证券附有的选择权是不可分割的，而认股权证在随证券发行完毕后，即与原证券分离，可单独交易；

2. 可转换证券的选择权被行使后，不能为公司带来新的资本，在资产负债表上只是企业长期资本科目的调整，如长期债务转换成权益资本，则企业的负债减少，权益增加，负债比率会下降。而认股权证被行使后，企业会增加新的长期资本（权益资本增加）。