二、个人所得税

个人需要在他们工资或其它收入中交纳所得税。企业向社会公众募集股份或发行债券，从个人投资者中汇集资金。个人投资者通过资财的运用取得的投资收入同样要交纳个人所得税。个人的投资收入包括利息、股息和红利、资本利得、在私人公司和合伙企业中的分配收益等。支付税金的数额要根据个人的应税收入计算。应税收入等于收入减去税法中规定的允许扣除的项目。

由于各个国家的税收制度和法律规定的不同，个人所得税的计算有很大

差别。个人所得税有这样三个类型：综合所得税制、分类所得税制和混合所得税制。我国个人所得税制采用的是分类所得税制，即是对不同性质的所得项目采取不同的税率。如工资薪金等采用超额累进所得税率，投资所得之股息、红利、利息等采用比例税率等。在我国个人所得税法中规定，个人运用资财投资所得的红利、利息收入需交纳 20％的个人所得税。银行储蓄利息、国库券和国家债券利息所得免征个人所得税，投资于证券的资本利得暂时未征个人所得税（目前只按比例征收交易税）。

个人投资者做为企业股东，需要承担的所得税赋为：

企业所得税 33％

个人红利所得应交纳的个人所得税（1—33％） × 20％ = 13.4％

个人承担的总税赋 33％＋13.4％ = 46.4％

也就是说个人投资者对企业的参股投资所承担的所得税税赋为 46.4％。

个人投资于公司债与投资于国债的收益如何比较？例如，一个投资者用I000 元投资于二年期的国债的利率是 13％，由于国债的利息收入免税，二年后的实际收入是 260 元。按国家金融管理的规定，企业债券的利率中能高于同期国债利率一个百分点，高出国家规定的利息支出部分从企业税后利润中支付。如果投资于某企业二年期的债券，其利率为 14％，扣除个人所提税后的实际收入为：

1000 元×14％×2×（1—20％）＝224 元

这个收入低于投资国家债券的收入，投资者将会选择投资于国家债券。如果企业采取较高的利率，从企业税后利润中支付的利息将损害股东的利益。企业这时的选择只有折价销售其债券，销售债券折扣部分成为企业的财务费用，在债券存续期内分期摊销。由此可见个人所得税对企业财务决策的影响。