第四节 债券评级

债券的等级对公司和投资者都非常重要。它是债券倒帐风险的一项指标，这种等级对于债券的利率和公司借贷资本的成本都有直接、并且可度量的影响。在债券投资中各种机构投资者占有很大的比重，其中有许多机构被限制只能拥有投资等级以上的债券。

债券的等级高，表明该债券的风险小，相应的资本成本也低，因此债券等级对债券的风险起一种标识作用。债券的评级是由专门的权威机构作出的，最著名的穆迪（Moodys）公可和标准普尔（Standard＆Poors）公司建立了各自的评估系统来鉴别公司债券的等级，它们制定的等级标准也为世界各地所采用。债券等级比较见表 13-1。

表 13-1 债券等级比较

现在各评级机构在评价债券等级时，还使用十或一对债券的级别进行修正。