2.从企业方面看优先股的利弊

1. 企业发行优先股的好处是：

①优先股与债务不同，企业可暂时下支付股息。虽然不支付股息会影响企业的形象，但并不会影响企业的筹资活动。发行优先股对现金流量和收益变动较大的企业最有利。

②债券有固定的到期日，到期必须有足够的现金支付债券本金，在偿债期间会给企业财务上造成一定压力。而优先股没有到期日，优先股的收回由企业决定，企业可以在有利的情况下收回优先股，因此可提高企业财务的灵活性。

③优先股不会稀释普通股的每股收益和表决权。由于优先股股息固定， 若投资收益高于优先股成本，普通股收益将上升，且优先股股东没有表决权， 不会影响普通股股东对公司的控制权。

④发行优先股使企业权益资本增加，为将来发行新的债券创造条件，从而可以提高企业进一步筹资的灵活性。

⑤发行优先股不必将资产作为抵押品或担保品。

③在企业从事兼并活动时，被兼并企业的股东可能需要的是稳定的收入，而不是资本的增值，这时，优先股成为谈判中的有利工具，兼并企业用优先股换取被兼并企业的普通股。

1. 优先股筹资的不利因素是：

①发行优先股的筹资成本高。优先股的筹资成本高于债券，债券的利息在所得税前扣除，可以抵消所得税。而优先股的股息是所得税后支付，无法抵消所得税。从而，优先股的税后成本高于债券。

②对于扩张型企业而言，由于优先股股息支付的固定性，企业不能多留利润以满足进一步扩大再生产的需要。对这些企业而言，发行普通股更可取。尤其是在债务资本易获得时，发行普通股和债券对企业更有吸引力。