五、财务比率分析小结
财务报表中的数据之间有着内在的联系,各项财务比率之间也有着内在的联系,图 21-1 表示了财务数据和财务比率之间的关系。图 21-1 称为杜邦图,它是由杜邦公司的经理们提出的一个一般性方法。它描述了公司债务, 资产周转及销售利润率之间的关系,最上面是股东权益报酬率,下面左边是收益率和各项经营成本,右边是资产项目。
图 21-1 A 公司杜邦图
表 21-3 列出了 A 公司的各项财务比率。每一项财务比率都从一个侧面描述了公司的财务状况,但用单项财务比率说明公司目前状况,显然是没有意义的。公司是一个有机整体,各项财务数据之间有着必然的联系,只有全面完整的分析公司的全部财务比
表 21-3 A 公司财务比率汇总表
财务比率 |
比值 |
行业平均值 |
评价 |
---|---|---|---|
一流动性比率 |
|||
1.流动比率 |
1.34 |
2.0 |
较低 |
2.速动比率 |
0.92 |
1.0 |
稍低 |
二资产管理比率 |
|||
1.库存利用率 |
17 |
10 |
高 |
2.应收帐款平均回收期 |
24 |
30 |
好 |
3.固定资产周转率 |
1.51 |
2.5 |
差 |
4.总资产周转率 |
1.14 |
1.4 |
稍差 |
三债务管理比率 |
|||
1.资产负债率 |
45 % |
45 % |
适当 |
2.收益利息倍率 |
6.93 |
7.0 |
适 |
四获利能力比率 |
|||
1.销售净利润率 |
9.5 % |
7.0 % |
很好 |
2.总资产收益率 |
10.85 % |
9.8 % |
好 |
3.股东权益报酬率 |
19.86 % |
17. 82 % |
好 |
率,才能真实地了解公司,不失于偏颇。