认股权证的市场价格

认股权证的理论价格是股票的市场价格减约定价格。认股权证实际上是买方选择权，由于选择权对收益的高杠杆作用，以及投资者对股票价格上扬的预期，认股权证的市场价格总是高于理论价格，见图 17-3。

图 17-3 认股权证的理论价格和市场价格

随着股票价格的升高，市场价格与理论价格将逐渐接近。当股票价格逐渐升高时，如果约定价格不变，认股权证的市场价格也会升高，因此它的杠杆作用将减弱，而风险将增大，溢价会减小，市场价格将接近理论价格。