第二节 应收帐款管理一、应收帐款的产生及其投资

企业产品的销售一般有三种形式：预付现金、交货即付及赊销。

客户定做的有特殊要求的产品或市场上紧俏的商品，客户会采用预付现金的方式购买，这时企业完全没有坏帐风险。

交货即付使企业的存货减少，现金增加而应付帐款没有变化。

为促进销售，增加销售额，企业往往采用赊销方式。即卖主先发货，买主后付款。销货和收回货款之间的时间间隔称为赊销期限。这时货物售出， 存货减少，但货款未收回，故应收帐款产生。应收帐款数额大小取决于赊销量的大小及赊销期限的长短。

应收帐款＝每天赊销额×赊销期限

赊销是目前企业间最通用的销售方式，它扩大了销售额使企业利润增加，同时由于应收帐款占用了资金引起成本增加。企业一般采用银行短期贷款投资于应收帐款，这就需要筹资成本。应收帐款管理就是分析赊销，即信用销售的条件，使赊销带来的收益增加大于应收帐款投资增加所产生的费用增加，最终使企业现金收入增加，企业价值上升。图 19-3 表明了影响应收帐款投资的各个因素。