二，稳定股息政策

所谓稳定股息政策是企业以固定股息年金或至少不低于上年股息的股息政策。一般来说，偏好现金的投资者喜欢这种股息政策，因为稳定的股息是能够预测且不确定性风险小的股息政策。它的好处是：

首先，波动的股息政策使投资者感到企业未来收益的不确定性大，期望收益率也高。对于市场上同样的信息，稳定股息的可预测性强，不确定性小， 投资者的期望收益率低，股票价格会相对较高。

第二，需要股息用于消费支出的股东，期望得到稳定的股息收益。不规律的股息会减少这类投资者投资该类股票的兴趣，并使股票价格下降。

第三，投资者往往以股息支付能力评价企业。稳定股息政策将使投资者认为企业有稳定的收益和发展能力，从而增强投资者持股信心，使股票成本降低。

第四，一些金融机构更偏好股息稳定的股票。如储蓄银行、商业银行、保险公司等。

为使公司股票价格稳定，降低普通股成本，那些执行剩余股息政策，而可能使公司最佳股息年年不同的企业，采取这样一些措施，即在某些时期或年份不采用目标资本结构，对投资项目延长投资期或推迟，卖出公司股票等等，使股息保持基本稳定。

采用稳定股息政策的企业，对于股息支付水平的增长，只有当公司的经理们认为公司以后的收益能力能够维持较高的股息水平时，才会提高股息水平。因为公司经理们不愿冒由于股息水平的降低，而使股票价格受影响的风险。

然而，有些收益稳定增长的公司，制定了股息稳定增长的政策，比如股息以每年 5％的比率增长。这是一种稳定增长率的政策，它使股息年年增长。企业要实现股息的目标增长率必须使收益至少达到同样的增长率才能实现股息目标政策。