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二、营运资本决策的内容
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2021-09-08 00:34:05
二、营运资本决策的内容
企业营运资本基本决策有以下几个方面：
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内 容 简 介
序
一、对财务管理理论和方法的全面阐述
二、注重教材的实用性与可操作性
三、内容深入浅出，便于管理人员阅读和运用
前 言
财务管理
第一节 什么是财务管理
第二节 财务管理的研究对象一、财务管理学科的发展
二、财务管理的内容
长期投资决策
长期筹资决策
流动资产管理
财务分析和财务计划
企业的收购与合并
三、财务管理与其他学科的关系
第三节 财务管理的重要性
第二章 企业的组织形式与企业目标第一节 企业的组织形式
一、个体企业（sole proprietorship）
二、合伙企业（partnership）
三、公司（cor1Poration）
第二节 企业目标
一、股东财富最大化
二、社会责任
第三节 企业经营权和代理关系
一、股东和经理
经理人才市场
经理被解雇的威胁
公司被兼并的威胁
对经理的奖励——绩效股
二、股东与债权人
习 题
第三章 企业的外部环境第一节 税务环境
二、个人所得税
三、资本利得与利失
四、公司所得税
五、红利与利息收入
六、红利和利息的支付
第二节 金融中介
二、金融机构
三、金融市场
四、全融机构的重要性
第三节 利息率
一、实际利率
二、通货膨胀预期
第四节 利率的期间结构
一、预期理论（The expectations theory）
二、流动性们好理论
三、市场划分理论
第四章 资金的时间价值
第二节 将来值和现值
一、将来值
二、现值
第三节 年金
一、年金将来值
二、年金现值
三、永久年金
第四节 不同复利间隔期利率的转换
第五节 复利和折现的实际应用
二、抵押贷款的分期支付
第五章 债券与股票的估值
第一节 债券的估值
一、债券价值
二、利率与债券价格
预期通货膨胀
利率风险与到期贴水
倒账风险、流动性风险、证券风险
债券估值与财务管理
第二节 普通股票的估值
一、股息估值模型
二、股息稳定增长型
三、企业的超常增长
第二篇 长期投资决策第六章 资本预算决策方法第一节 投资决策基本方法
二、净现值（net present vallue）
三、内部收益率（internal rate of return）
四、获利能力指数（profitability index）
五、会计收益率（accounting rate of return）
第二节 对决策方法的评价
一、 NPV 和 IRR 在互斥项目比较中的差异
二、内部收益率多个解的问题
三、净现值与获利能力指数的比较
第三节 寿命期不等的互斥项目评价方法
二、等值年金法
第七章 资成成本
第二节 资本成本的计算
二、优先股资本成本
三、普通股资本成本
资本资产定价模型
折现现全流量法（discounted cash flow）
债务成本加风险报酬法
四、加权平均资本成本
第三节 边际资本成本
第四节 最佳资本预算
第八章 现金流量分析和投资决策第一节 现金流量估算
一、投资支出
二、经营现金流量
三、期末净现全流量
第二节 折旧和税收对现金流量的影响
第三节 现金流量分析实例
投资费用分析
经营现金流量
期末资产回收
投资决策
二、资产更新分析
买新机器卖旧机器所需投资支出
3.期末非经营净现金流量增量
第三篇 财务管理中的不确定性第九章 风险收益
第一节 期望收益率与风险
一、期望收益率
二、风险及其度量
第二节 证券组合与风险分散
一、证券组合的收益与风险1.证券组合的收益
2.证券组合的风险
二、系统风险与非系统风险
第十章 资本产定价模型第一节 资本市场线
第二节 资本资产定价模型
第三节 β值的经济意义及计算
二、β值的计算
三、证券组合的β值
第四节 证券市场线
二、证券市场线的变化1.风险厌恶的变化
2.通货膨胀引起证券市场线的变化
第十一章 资本预算中的风险分析
一、风险来源
国家经济状况变化
通货膨胀的影响
采用高新技术和开发新产品
汇率影响
二、公司风险和市场风险
第二节 公司风险的分析方法
一、敏感性分析
二、概率分析
第三节 市场风险分析方法一、资本资产定价模型（CAPM）和南场风险
公司原有的股本要求收益率 Ks
上新项目后公司的股本收益率 K'
上新项目前后公司总的加权平均资本成本
新项目的加权平均资本成本（WACC）j
二、项目β的获取
单一经营法
会计β方法
第四节 项目的风险调整
第一节 优先股
优先权
优先股面值
优先股股息
表决权
其它特点
保护性条款
二、企业发行优先股的利弊1.从投资者角度而言的利弊
2.从企业方面看优先股的利弊
第二节 普通股
面值
市场价值
控制权
二、发行普通股的利弊
第三节 投资银行的业务过程
一、企业决策
二、企业与投资银行的共同决策
三、发售新股票的价格问题
第十三章 长期债务
第一节 长期债务的一般形式
一、概念和术语1.债券
债券发行数量
债券期限
债券面值
债券利率
债券付息日
无记名债券
债券息票
债券抵押品
债券的溢价和折价
债券的实际利率
可收回债券
辛迪加（Syndicate）
债券受托人
二、长期债务的种类1.长期贷款
私募债券
公司债券
第二节 公司债券
一、抵押债券
一等抵押债券
次筹抵押债券
一般抵押债券
抵押品信托债券
设备信托债券（equipment trust certificate）
二、信用债券
三、其它类型的债券1.担保债券
收入债券
可转换债券
零息票债券
浮动利率债券
垃圾债券
第三节 债券合同中的一些条款
一、保护性条款
债券发行限制
对抵押品的限制
资产流动性限制
兼并限制
股息限制
二、偿付性条款1.偿债基金
2.提前兑回条款
第四节 债券评级
一、债券评级的标准
公司的财务指标
债券合同申的相关条款
公司经营收入的稳定性
公司所处行业管理环境
公司会计政策问题
公司经营所依赖的资源问题
公司的海外业务问题
债券评级中要考虑的其它问题
二、债券等级的重要性
第五节 长期债务的利弊
债务风险
收人风险
二、从企业角度看
第十四章 资本结构
第一节 经营杠杆和财务杠杆
二、经营杠杆
三、财务风险和财务杠杆
四、财务杠杆与经营杠杆的联合
五、企业筹资的 EPS 一 EBIT 分析
第二节 资本结构理论
一、MM 理论简介1.MM 理论的假设
无公司税 MM 模型
有公司税的 Mm 模型
二、财务拮据和代理成本1.财务拮据成本
代理成本
权衡模型
三、CAPM 与有税 MM 模型的结合——哈莫达公式
四、最优资本结构举例
第三节 目标资本结构
一、影响目标资本结构的因素1.财务风险和经营风险
资本的可获得性（availability of capital）
贷戮人和信用评级机构的作用
企业惜债储备能力
企业的长期经营
企业增长速度
企业资产的性质
企业所得税率
二、目标资本结构的计算方法
模型输入数据经营参数：
输出数据
第十五章 股息政策
第一节 股息支付程序
一、分红公告
二、股权登记日
三、除权除息日
第二节 有关股息政策的理论
一、股息政策不相关理论
二，股息政策相关理论
三、股息相关与不相关的争论
第三节 现实中的股息政策
一、剩余股息政策
二，稳定股息政策
三、低股息基础上另外支付超常股息的股息政策
第十六章 租凭融资 第一节 租赁融资概述
二、租赁融资的基本特征
使用权与所有权分寓
以融物代替融资，融物与融资相结合
以分期偿还租全的形式偿还本息
租赁融资具有价值大，合同期内双方不可解除性的特点。
融资租赁
经营租赁
服务性租赁
其他几种租赁类型
第二节 租赁对财务报表的影响
一、经营租赁对财务报表的影响
二、融资租赁对财务报表的影响
第三节 租赁融资成本核算
一、租金的构成要素
设备的购置成本
利息费用
手续费
影响租全数额的其它因素
二、租金的计算方法
附加率法
年金法
平均支付本金法，又称递减式计算法
第四节 租赁与购买的比较分析
一、成本比较法
二、净现值法
第五节 我国企业办理租赁的程序一、融资租赁的业务处理程序
选定租赁设备
委托租赁阶段
谈判阶段
签订合同阶段
购进设备阶段
二、经营租赁业务的处理程序
三、国际租赁业务的处理程序
第十七章 选择权
第一节 股票选择权
二、买方选择权
三、卖方选择权
四、选择权的作用1.回避风险的作用
2.选择权交易的投机性
五、选择权的理论价格与价格
第二节 认股权证
一、认股权证的价值
认股权证的初始价格
认股权证的市场价格
二、认股权证在筹集资金中的作用
第三节 可转换证券
一、转换价格和转换卒
二、可转换债券的价值
三、可转换债券在筹资中的作用
第五篇 营运资本管理
第一节 营运资本管理决策一、企业的现金流动
二、营运资本决策的内容
收帐和现全支付
筹集短期资金
流动性管理
应收帐款管理
存货管理
三、营运资本管理的重要性
第二节 营运资本的投资与筹资策略一、净营运资本的涵义
二、营运资本现全流动循环
三、营运资本投资策略
四、营运资本的筹资策略
第十九章 流动资产管理第一节 存货管理
2.企业对存货的需求
二、存货投资成本
进货成本（ordering costs）
持有成本（carrying costs）
短缺成本
三、经济进货批量（economic order quantity）
四、安全存货
第二节 应收帐款管理一、应收帐款的产生及其投资
二、信用政策
1.信用条件
2.信用分析
三、信用决策
2.增量现金流量分析
第三节 现金管理与短期证券投资一、现金管理的目标和作用
企业对现金的需求
二、现金预算
三、目标现金余额的确定
四、有效的现金管理
加速收款
控制付款
零余额帐户
透支
五、剩余现金的投资
证券选择考虑因素
短期投资的方式
第二十章 短期融资
第一节 企业短期信用融资
一、应付帐款
信用条件
信用成本
减少信用成本的途径
二、应计负债
三、汇票
第二节 短期银行贷款
一、银行贷款的特点1.期限
补偿余额
信用限额
周转信用协定
二、银行贷款利息
单利
贴息贷款的实际利率
分期等额偿还贷款的实际利率
有补偿余额条件贷款实际利率
第三节 商业票据
一、商业票据的发行
经纪人销售
直接销售
财务公司发行
二、商业票据的一般特点1.商业票据的成本
商业票据的期限
商业票据的使用
第四节 短期抵押融资
一、短期抵押融资的特点1.抵押品的期限
贷款的全额
贷款的利率
二、短期抵押贷款的种类
应收帐款抵押贷款
存货抵押贷款
第六篇 财务分析和财务预测第二十一章 财务报表分析
第一节 公司财务报表
一、资产负债表
现金与资产
债务与股本
库存核算
应收帐款
二、损益表
第二节 财务比率分析
一、偿债能力比率
流动比率
速动比率（也称酸性测试比率）
二、资产管理比率
库存利用率（库存周转牢）
应收帐款平均回收期
固定资产周转率
总资产利用率（周转率）
三、债务管理比率
资产负债率
收益利息倍率
四、获利能力分析
销售净利润率
总资产收益率
3.股东权益报酬率
五、财务比率分析小结
第三节 趋势分析
一、构成分析
二、趋势线分析
第四节 财务比率分析应注意的问题
第二十二章 财务预测
第一节 销售预测
一、销售量、售价和利润之间的关系
二、销售预测
三、销售预测对全业的影响
第二节 财务报表预测一、财务报表预测的步骤
二、损益表预测
三、资产负债表预测——销售百分比法
对追加债务的限制
对追加流动负债的限制
对追加股本的要求
追加资金的来源
案例 企业财务分析
参 考 文 献
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