欧洲债券

欧洲债券是由一国政府、金融机构、工商企业及国际性金融组织在另一国金融市场发行的，不以发行地所在国货币，而以另一种可以自由兑换的货币为面值的债券。它的发行者属于一个国家，发行地则属于另一个国家，而面值货币又属于第三个国家。当然，欧洲债券的面值货币，除了用单独的货币发行外，还可以用综合性的货币单位发行，如用 SDRs，ECU 等。

欧洲债券自从 60 年代产生以来，发展极其迅速。目前在国际债券市场上，欧洲债券所占的比例远大于外国债券所占的比例。欧洲债券具有吸引力的原因来自以下六方面的特征。

欧洲债券市场不属于任何一个国家，因此债券发行者不需要向任何监督机关登记注册，可以回避许多限制，因此增加了其债券种类创新的自由度与吸引力。
欧洲债券市场是一个完全自由的市场，无利率管制，无发行额限制。由于筹措的是境外货币资金，所以不受面值货币所在国法律的约束，市场容量大而且自由灵活，能满足发行者的筹资要求。
债券的发行常是由几家大的跨国银行或国际银团组成的承销辛迪加负责办理，有时也可能组织一个庞大的认购集团，因此发行面广；同时，

它的发行一般采用不经过官方批准的非正式发行方式，手续简便，费用较低。

欧洲债券的利息收入通常免缴所得税，或不预先扣除借款国的税款。另外，欧洲债券是以不记名的形式发行，并可以保存在国外，可以使投资者逃避国内所得税。
欧洲债券市场是一个极富活力的二级市场。债券种类繁多，货币选择性强，可以使债券持有人比较容易地转让债券以取得现金，或者在不同种类的债券之间进行选择，规避汇率和利率风险，因此其流动性较强。
欧洲债券的发行者主要是各国政府、国际组织或一些大公司，他们的信用等级很高，因此安全可靠，而且收益率又较高。

欧洲债券的发行人具有某种极端的创造性，设计出种种票据以适应自己的需要，比如固定利率债券、浮动利率债券、附有认股权证的债券、可转换债券、再投入债券等。其中浮动利率债券的利息每隔 3 个月或 6 个月调整一次，其息票利率是伦敦银行同业拆借利率加一个拟定差额，附利率上限条款的浮动利率债券，附最小最大利率水平的浮动利率债券，或者附利率下限的浮动利率债券和在利率到达指定水平时自动转换为固定利率债券的浮动利率债券。这些都是浮动利率债券的变种。再投入债券，允许把利息投入到债券之中，并且与原始债券的条件和条款相同，因此可以定期生成更多的债券，有利于发行人进一步筹集资金。

欧洲债券市场并不是个地理范围上的概念，它实际上包括了亚洲、中东地区的国际债券市场。因此，欧洲债券市场是指任何在票面上所用货币和发行国国境之外发行的国际债券，所以又称“境外债券”。