证券交易所的功能

保证证券市场运行的连续性，实现资金的有效配置。在证券交易所里，既有大宗的卖出，也有大宗的买进。由于供求高度集中且又直接见面，在交易所开市期间，大宗交易可迅速成交，每日的成交价格也不会涨落过大，这便是所谓证券市场的连续性。市场的连续性与证券市场的能力是紧密相关的，凡买卖迅速且能在某一价格变动范围内完成大量交易者，就是市场能力较强的证券。由于证券交易所是各种股票和债券转让、买卖的集中地，工商企业可通过它发行和出售股票以筹集生产资金，社会各阶层成员可通过买卖证券获得收益，因而不仅能满足储蓄与投资双方的需要，而且能把社会各阶层的闲散资金广泛动员起来用于长期投资。另外，在交易所内，交易者对价格极为敏感，当某些企业盈利甚多时，会导致资金大量流入，从而促进企业高速成长；而经营不善、利润下降的企业，股价则出现下跌情况。此外，由于交易者还特别关注企业盈利潜力和前景，因此当某些新兴产业出现后，其良好的发展前途和盈利前景会吸引大量资金，从而加速这些新兴产业的发展。
证券交易所能够较正确地反映出股票的供求关系。这是通过股票价格来表明的。股票交易集中在交易所内进行，股票的价格便能在很大程度上显示各种股票的优劣。如果股票交易是分散在不同的地点、不同的时间里进行的，那么，各种偶然因素必然扭曲股票的优劣表现。因此，资金的流动也就不可能正确地反映社会的需求。由于证券交易所能够维持证券的市场能力，创造连续市场，因而在充分竞争条件下，通过买者和卖者之间的竞争，证券交易所可以形成公平合理的价格。同时，由于证券交易所的经纪商熟悉证券的收益能力，可以避免一般投资者因不熟悉投资业务而盲目买卖所造成的证券价格与真实价值的偏离状况。
减少证券投资风险。由于证券交易所为证券持有者在需要时随时投资或收回其资金提供了便利，因此减少了投资者持有证券的风险。投资人就会乐意通过购买有价证券，把他的资本投入到国家和企业的生产建设上。

这样就可以把原来分散的短期资金集中为大量的长期资金，并通过证券交易所分配给国民经济各部门和国家财政使用。同时，证券交易所和整个信用制度也是密切联系的。各种有价证券的发行，可以使短期的信用资金投入到有价证券，即转成了长期的信用资金。

证券交易所是调节资金市场的一种有效机制，是反映市场经济运行状态的晴雨表。

人们购买股票主要是考虑股票所带来的收益，而股票收益好坏则由企业的经营状况决定。一家公司要集资就必须把本公司的资产、业绩和盈利前景公布于众。如果一种股票的收益高，人们就会大量购买；反之则无人购买，生产难以为继。这样就促使社会资金向有发展前景的部门和企业流动，从而提高社会资金的使用效率，起到资金流向的调节作用。某一企业经营的好坏；社会公众对该企业前景的判断；经济领域内任何其他风吹草动及政治谣言、自然灾害等等，都能很快从证券交易所价格的涨跌反映出来。
证券交易所能直接或间接反映出一国货币供给量的变动。尤其当一国出现货币紧缩或松动时，证券交易所的价格就会剧烈波动，因而它又是一国金融形势的灵敏温度计。
由于有大量证券在交易所内交易，人们能了解各种股票、债券的状况及金融投资机会，交易者通过彼此互相买卖，还可互相了解各企业的有关情况。

证券交易所是管理和控制整个股票市场的有效机构。在资本主义发展历史上，股票市场曾是各种赌徒、冒险家的乐园。美国 1929 年证券市场大崩溃就是由于盲目的投机和欺诈所致。30 年代大危机之后，西方各国制定了许多法律和规章，开始对股市进行全面干预和管理，缓解了股票对经济的消极作用。如美国国会在 1933 年通过了《证券法》；1934 年通过了《证券交易法》，以保护投资者，重建公众对证券市场的信心。这些法律，尤其是其“公开原则”的规定，对现代各国证券管理的立法有很大影响。目前，凡是设立证券交易所的国家和地区都十分重视对证券市场的管理。实践证明，证券交易所是管理整个股票交易市场极有利的场所，控制了它就等于控制了整个股票交易市场。