内部报酬率(IRR)

内部报酬率不同于净现值，它表示投资的资金成本和利息率，它是一个未知数。内部报酬率假定净现值为零。换句话说，内部报酬率要求我们找出使贴现现金流入量与初始投资额相等(亦即其差为零)的利息率。用前述计算净现值的例子，我们能够通过计算找到一个利率，使未来现金流入量的贴现值由＄3993 降至＄3800。这一利率就是你的内部报酬率，它是通过测试法来计算的。在该例中，这一利率比 9％略高(见表 3-6，现值系数表中 9％一栏)。在有若干个可供选择的投资项目时，应选择内部报酬率最大的那个投资项目。