资本的国际化

对于自由资本主义的香港，多国多方资本是其繁荣的重要因素。香港资本的国际性有两方面的含义：一是资本来自多国多方，有广泛的国际基础；二是本地资本越来越广泛地投入国际市场。

香港的多国多方资本。从 60 年代开始，西方国家等海外资本不断

涌入香港，当时主要是英、美、日等对香港工业的投资。到 80 年代，投资的范围和规模不断扩大。90 年代，多国多方资本已形成一定格局：日资的进取性最强，以长线投资为主，近年以金融业为重点，制造业、百货业和房地产业齐头并进，是香港最大的制造业投资者，尤以电器、电子行业的投资为主，

其百货业占市场的 1/6 多。其次为美资，在 60 年代主要投资制造业，在 80 年代转向以贸易、金融业为主。中资，在过去其政治意义比经济意义重要，为平衡外资“九七”撤走的危机感，积极向房地产业、大型基建项目及公共事业发展，并将在香港经济的升级转型中起一定的牵头作用。英资仍较有实力，过去其经营在某种程度上利用了香港政府的特权，比较谨慎保守，以怡和置地为典型。“九七”后，其总量在收缩，目前主投资在航空和房地产。

值得提出的是在香港华资，它分香港本地华资和海外华资（主来自东南亚），二者发展不相上下。华资起源于开埠后的华人转口生意。随后在 60 年代抓住机遇进军房地产和航运业，经过积累已形成大中小资本并存、自由资本和垄断资本并存的多样性资本结构。目前，在公用事业的发展中已可与英资平分秋色。

香港对多国多方的投资。香港在境外投资起源于 70 年代末和 80
年代初，当时香港工业失去比较优势，为转移危机，实现经济多元化，逃避西方对纺织品的限制而大规模投资中国内地的华南地区。在 80 年代，港资占中国内地外资近七成，并主要投资加工工业。90 年代，投资领域扩展到房地产和部分商业。同时，由于华南地区渐失比较优势，他国资本进军中国构成强大的竞争，香港在 80 年代中后期遂进军东南亚国家和地区，主要是泰国、越南、新加坡、印度尼西亚和我国台湾等，并以劳动密集型的工业投资为主。其中香港已成为台湾的第三大投资者，为印度尼西亚的第二大投资来源，对越南的投资数量名列第二，投资项目居首位。另外，由于不少上市公司必到海外注册，使得香港的华资和英资对海外投资大增，地区扩展到美国、加拿大、澳大利亚等，香港的资本结构更趋国际化。