四、证券投资的经济效益

证券投资要求取得相应的经济效益，既包括宏观经济效益，也包括微观经济效益。作为宏观经济效益，其衡量标准主要是分析投资是否属于支持国民经济薄弱环节和市场紧俏的短线产品生产，是否有利于调整产业结构；投资对生产发展和扩大商品流通的影响，以及促进其发展的程度；投资对货币流通的影响，是否有利于稳定市场和物价，是否有利于财政收支平衡，这些都是宏观经济效益的范围。在具体进行评估时，主要侧重于质的方面，个别指标涉及数量，则应从数量关系上说明证券投资的宏观经济效益。

证券投资的微观经济效益，通常用投资收益与投资总额进行比较，以说明其效益高低。投资收益与投资总额的比较，可以有两种不同比较方式，从而形成两项衡量证券投资效益的指标：

（一）投资收益率。

投资收益率是指一定数额的资金投资所获得的银行收益，其比例关系为：

投资收益率 = 银行投资收益额 × 100%

银行投资总额

投资收益率高低取决于银行投资收益和银行投资总额两个因素，它与投资收益成正比，在一定投资总额中银行收益越多，投资收益率则越高，说明投资经济效益越好，反之，表明其投资经济效益越差。而与银行投资总额成反比，在银行收益一定的情况下，银行资金投资总额越多，投资收益率越低，说明投资经济效益越差，反之，则表明其投资经济效益越好。

（二）投资回收期。

投资回收期是指投资所获得的银行收益抵补投资总额的期限，即投资收回的时间，用公式可表示为：

投资回收期 = 银行投资总额

银行投资年收益额

投资回收期的长短取决于银行投资总额与银行投资年收益两个因素，在银行投资年收益己定情况下，投资总额越大，投资回收期则越长。反之，投资回收期限就越短。在银行投资总额已定情况下，银行年收益越多，投资回收期限越短，反之则越长。

从投资收益率和投资回收期的经济内容来看，这两者是互为倒数关系，用公式可表示为：

投资收益率 = 投资回收期 × 100%

由于投资收益率与投资回收期互为倒数。因此，投资收益率越高。其倒数投资回收期则越短；反之则越长。