二、股票发行目的

股票发行的最终结果会增加企业的资金，在一般情况下，股票发行目的主要也是为了筹措资金，以利于生产和经营活动的正常进行。但股票是一种所有权凭证，由此决定在一定情况下，企业还会出于与所有权和经营权有关的目的发行股票，情况比较复杂，需要进行分析。从总体上看，大致有下列几种情况。

（一）为等措资金而发行股票。

这种情况一般是指企业经营资金不足，需要以股票形式筹措资金，以保证生产经营活动的正常进行，或扩大生产经营规模。它又分为新公司成立首次发行股票和己成立的股份公司增资发行新股票两种情况。

l.股份公司新成立需获得初始资本，为此而发行股票。创建新的股份公司需有初始资本，需要通过发行股票来予以筹措。由于这是首次发行股票，须办理一系列手续。股票发行人要拟定股份公司章程，经律师和会计师审查，在报纸上公布，同时报经主管机关经审查合格准予注册登记，领取登记证书，在法律上取得独立的法人资格后，才准予向社会发行股票。发起人有义务认购第一次发行的全部或部分股票，最低不得少于 1/4 的股票。发起人购买全部股票，称为发起设立，亦称认股设立；只购买部分股票，称为拓股设立，亦称募集设立。如果属于发起设立，一俟批准注册，新公司即可开始营业；若属拓股设立，则须将发起人未认足的股份，发起人公布拓股书，说明公司基本情况，发起人购买情况，认购起讫日，股金交付方式等；大众认购股票，填写认股书。俟股票发行结束，发起人召集般东大会，宣告公司正式成立和开始营业。首次发行的股票一般是普通股票。

2.股份公司成立后为增资而发行股票。己成立的股份公司由于各种原因需要增资发行股票，如购买设备以扩大公司规模；筹措周转资金；归还银行借款，以保证公司资本与负债的适当比例等。这类股票发行须在股东大会授权下，由董事会讨论决定。对老股东可以优待，如予以优惠价格卖给新股票，但这种优惠办法须经股东大会特别议决。发行新股票须向主管机关申请，说明原定股份总额、已发行股份数额、拥有已发行股票 5—10％以上大股东的名单、新发行股票总额、每股金额、公司财产状况、承销人情况等。经过批准后，公司先在内部发行，公司员工有优先购买权；然后通知原股东在一定时间内，按比例购买，剩余部分才转给承销者，在社会上公开募集。

（二）与经营权有关的增资，为此需要发行股票。

这种股票发行，其目的不是为了筹措资金，而是为了再分配或维护公司的经营权。大致有下列两种情况。

为联合协作需要吸收新股东，为此需增资发行股票。股份公司需要和其他企业单位和个人进行协作，以增强本公司的实力，扩大社会影响，这就需要吸收这些单位和个人参加本公司经营管理，成为本公司的股东，由此则要对这些单位和个人发行一部分股票。
为防止兼并而增资发行股票。某些公司为了维护公司的经营支配权，防止其他公司通过收购本公司股票实施兼并而需增加资金实力，为此需要发行股票，通过增资发行股票作为反兼并的一种措施，这对于资本过少的公司更为重要。

（三）为了股东的直接利益而增资发行股票。

这种股票发行是属于为股东利益而进行的无偿增资。公司股本的增加不是靠外界募集，而是靠减少本公司的公积金或盈余结存，按比例将新股无偿交付给原股东，以调整本公司的资本结构，增强公司信誉，提高股东信心。通常有下列两种做法。

法定公积金转作资本配股。这种做法主要是公司将法定公积金转入资本，发行相应数额新股，无偿分配给原股东，但必须按股东原持有的股数平等摊配，以保侍原股东对公司股份所有权的比例，不致引起对公司各项权益的变化。
股票派息分红。这种做法则是公司将本应分派给原股东的股息红利转入资本，发行相应数额的新股票无偿分配给股东。在股票行市偏高时，派息的股票按其面额计算，则可达到增派股息的效应，并增加将来增派股息的希望，从而使原股东能更多地参加公司盈利分配。

（四）出于其他间接需要而发行股票。

这种股票发行的目的比较复杂，主要有下列几个方面：

为了增发公司债券而发行股票。发行公司债券是企业筹措资金的重要渠道，但发行债券的规模则要受股本和准备金的制约，一般要求公司债券发行最高限额为股本与准备金的合计数，为了扩大债券的发行规模，则需增加资本，为此要求发行一部分股票。
为在证券交易所上市而发行股票。股票要在证券交易所上市，要求股份公司具备上市条件的最低股本，如果不具备最低股本，该公司股票则不能在证券交易所上市。

股份公司在筹措初始资本而发行股票时，一般已考虑证券交易所上市的要求，但当证券交易所规定的股票上市基准提高时，有些公司现有的股本则会不符合上市要求，为了满足股票在证券交易所上市的条件，股份公司则应增加资本，从而发行一部分新股票。

为了提高公司的信用而发行股票。股本是公司的自有资金，体现公司经济实力。有些公司创建时，初始资本较少，经济实力不雄厚，严重影响公司信用度，在一定程度上又会影响公司业务发展。为了增强公司信用，则需提高自身经济实力，为此也需要发行一部分股票，增加股本数量。
为收购其他公司而发行新股票。股份公司意图收购其他公司，主要是通过收购其他公司的股票来进行的，收购其他公司股票需要垫支相应资金，为了解决收购资金的需要，有些股份公司通过发行自己公司的股票，以筹措

一部分资金，用于收购其他公司。