（三）处理好外债借、用、还三方面的关系

要求做到借款目标明确，计划性强，投资得当，效益明显，策略灵活，清债有期。这个问题涉及面广，兹仅就一些主要方面逐述如下。

力争贷款来源多元化，以避免过于集中在某一机构或国家，否则不利于分散风险，且易受制于人。一般说来，韩国主张从国际金融机构，如国际货币基金组织和世界银行等借款，因为这些金融机构贷款条件虽然较严，但利率较低，且偿还期限较长，有利于降低总体外债的成本，延长总体外债的偿还期，尤其是在国际金融市场风云多变情况下，还可确保总体外债的“安全”。而从国际金融市场上借入的贷款，使用上较为灵活，但利率往往偏高，
偿还期较短，借款条件苛刻。此外，国家关系、对外政策、经济政策等也会对贷款来源产生重大影响。韩国从国际金融机构获得的贷款 1981 年占借款总额的 15％，1984 年上升为 32.4％，而从美国借款的比例则从 1982 年的 33.4

％降为 1984 年的 24.1％。

合理安排借款偿还期限。所谓合理是指有利于借款的使用和偿还。韩国比较注重吸收长期贷款，其优点是既有利于对重大建设项目提供长期资金保证，又可避免因经常性还款而造成的过大还本付息，使经济发展不致于因还债而受影响。注意不使短期债款增长过快，以免造成偿本付息负担过重，

影响自身经济的发展。
掌握好固定利率借款与浮动利率借款的比例。其目的是为力求降低利息负担，分散利率风险，稳定本息支付额，以便合理安排还债计划。韩国在认真研究国际金融市场资金供求变化的基础上，掌握好固定利率借款（占总借款的

1/3）和浮动利率借款的比例；在安排浮动利率借款中又尽量使借款利率多元化，既有美国和日本的优惠利率，又有伦敦、香港和新加坡的拆息利率及国际货币基金组织的资金利率等。
认真选择借款的货币结构。在选择货币种类时，一般要考虑借款货币的用途和回收能力，预测借款货币的汇价变化以及借债国本身有形、无形货币的收入和外汇储备等情况。韩国起初主要从借款货币的用途及回收考虑，

选择的借款货币虽多达十几种，但主要是美元，其次是日元。1981 年由于美元升值，利率上升，韩国还本付息吃亏不少。此后吸取教训，加强了对借款货币汇价变化的预测，认真选择借款货币的结构。1985 年后日元升值，因日元占借款总额的比例较少，韩国还本付息时没有遭受多少损失。
防止本国借款人自相竞争，巧妙安排借款时机。韩国向外借款主要是公共部门、私人企业和金融机构。在它们进入国际金融市场借款之前，先在内部按轻重缓急进行安排，严格禁止两个韩国借款人同时在一个市场上筹资，并注意调查研究和预测，选择进入市场的最佳时机。
根据不同时期的不同需要，力求做到借款使用合理、科学，确保效益。

60 年代，借款主要用于兴建基础设施，改善投资环境，发展劳动密集型产业；

70 年代主要用于发展资本和技术密集型产业；80 年代则用于发展知识密集型产业。同时对不同借款安排不同的用途，如公共借款多用于发展电力、交通运输、通讯、教育、卫生以及矿业和农林牧渔业；商业借款多用于发展制造业；金融机构借款多充作外汇储备基金及外资银行的运营资金等。在借款资金流通过程中，努力加速流通次数，提高借款的使用率。

在国际上建立偿还外债的信誉。韩国在债务负担最重时，也没有陷入债务危机，国际金融机构对其偿债信用度的评估仍为中上，1983

年在 107 个负债国中名列第 31 位。韩国偿债一是靠出口增长，二是靠劳务输出，三是靠短期贷款调剂，借新款还旧债。
借贷与吸收外国投资并举。韩国在 60～70

年代，主要是靠借债发展经济，接受外国投资不多，债务负担重。后来吸取了教训，改为推行借贷与吸收外国投资并举的方针，加上投资环境改善，外国投资者纷纷前往，带去大量资金、技术和管理经验，有助于韩国经济的发展。