泡沫的尺度

泡沫，是虚拟还是虚幻？虚拟经济的本质，是使工业经济生产与消费合一。它通过看不见摸不着的信息的流动性，使工业经济的生产要素，按照产消契合的方向进行重新配置。它的效益，直接对应于产消不契合造成的损失和浪费。金融深化、金融创新以及包括对冲基金的衍生金融工具出现的实质， 就是加强流动性，使货币按照信息规定的方向随意流动，达到资源合理配置的客观效果。虚幻的泡沫，是指违背了产消合一这个根本目的的流动性。它不仅脱离了实物经济运行，而且也脱离了货币价值的运动，自我增强，并吸附超过流动成本的价值，也就是使信息价值超过了它促成产消合一所避免的浪费这一限度。这种泡沫，一旦成为了经济主流，就成为泡沫经济。泡沫是虚拟经济的、合理的，还是虚幻经济的、不合理的，关键的“度”，是看它的价值大小，是在它减少了工业时代经济的浪费之上，还是之下。

风险资金中的风险，说到底，是信息在虚拟与虚幻之间这个度上下浮动的值。风险即泡沫的另一种说法，它既可能带来利益，也可能带来损失。全看它对度的把握。从这个意义上看，《经济学家》认为风险带来风暴，是不准确的。没有风险背后的信息调控，经济一样可能出现失衡的风暴。

当着世界各国的金融力量，跟不上信息化的步伐，而引起混乱时，即使如格林斯潘，也不能不暂时停顿片刻，等一等大家。同样，美国也不可能脱离整个世界而独自繁荣，信息化只能是全球的，只有全球的信息化，才有美国的信息化。

当前的世界金融危机，是人类从工业化向信息化转变过程中必然的阵痛，这种阵痛的磨擦点在于：信息文明的比特要求高度的流动性，而工业文明的原子要求高度的非流动性。货币与信息的这种流动性差异，是当前金融危机的核心。因此这场危机，其实是文明的危机。在工业文明与信息文明的这种痛苦对话中，全球信息化滞后，将拖美国人的后腿；而各国不迎头赶上信息化潮流，将不断被美国搜刮。