三、掉期交易的程序

掉期交易最常见的是即期对远期的交易，其过程如下：

一个顾客向一家银行询价后，该银行报出美元兑马克 3 个月掉期价为USD/DEM SpotPrice:1.6550——60

Swap Points：125—128

从而可以算出该银行直接标价下的远期价格Forward Outright Price：1.6675——1.6688 如果该顾客想做先买后卖，那么就说：

We Buy/SEII USD I MIO.也就是说即期、远期分别在 1.6560 与 1.6675 水平成交；相反，若先卖后买，则在 1.6650 与 1.6688 水平成交。