四、会计性风险

(一)会计折算与折算风险1.功能货币与记帐货币。

企业的经营离不开货币，按照货币在企业经营中的作用，可将企业的货币分成两种：一种是功能货币，另一种为记帐货币或报告货币。

功能货币是企业发生经济交易活动时所使用的货币。它可以是本币，也可以是外币；可以是一种货币，也可以是好几种货币。

记帐货币是企业进行会计核算，编制财务报表时使用的货币，根据主权原则，一家企业通常只有一种记帐货币，大多选择本币。

会计折算与折算风险。

会计折算是企业把以外币计价的会计项目折算成本币表示的过程。由于汇率的变动，不同时间将同一笔数额的外币换算成计帐货币(本币)时，结果是不同的。因此，同种货币的时间差在换算后变成了两种货币的量差。而企业相当一部分外币业务从交易发生到结算往往要经过一定的时间。在这段时间内，由于记录原始记录所应用的汇率与结算后所用汇率的不同，而导致了换算结果的差异。

另一方面，企业因记帐或编制财务报表的需要而将外币统一换算为记帐货币(本币)，由于换算时采用的汇率与当初入帐时的汇率不同，也会产生损益。

这种由于功能货币与记帐货币之间的汇率变化而导致不同时期企业财务帐户各项目前后出现不一致的可能性，就被称为折算风险，又叫会计风险或评价风险。

会计风险分析。

拥有外币业务的企业，只要汇率发生波动，就会产生会计风险。会计帐户中需要用新汇率进行换算的部分，就称为受险部分或会计性暴露部分。一般来说，企业的受险部分包括以下三个方面：

企业进行的以外币计价的一切交易以及由此产生的一切以外币什价的债权和债务；
本国企业的海外分公司以外币表示的资产负债；
合并财务报表时海外子公司以外币表示的资产负债。

上述三个部分的资产方和负债方之间的差额称为净暴露性资产。会计风险的大小就取决于净暴露性资产的多少以及汇率的变化幅度。

与经济性和交易性风险相似，会计性风险也包括两个结果，一个是折算后发生资产增加或负债减少；第二种是折算后发生负债增加或资产减少。这两种结果合起来称为汇兑损益。

根据国际惯例，汇兑损益有两种处理方法：第一种是把汇兑损益作为调整购货成本或营业收入处理；第二种则把汇兑损益作为独立的财务项目处理。对于结帐日的汇兑损益，一般作为递延处理，在外币帐款结算时，才作为真正实现的损益处理，或者将汇兑损益确认为本期损益。

(二)会计折算的方法与折算风险

会计折算中最重要的问题有两个：一个是折算汇率的选择；第二个是折算损益的处理。

从时间上看，折算外币报表涉及到的汇率主要有两个：现行汇率和历史汇率。前者是指财务代表编制日的汇率，后者则是指交易发生日的汇率。由于财务报表的项目性质和特点的不同，在合并报表时，不同的项目可以选择不同的汇率。通常选择汇率的方法有四种：

流动与非流动法(Current/Non Current Method)。

这一方法按照资产和负债的流动性分别选用不同的汇率。先把资产和负债分成流动部分和非流动部分两大类，然后对所有流动部分的资产和负债项目按现行汇率进行折算；而对非流动部分的资产和负债项目则按历史汇率进行折算；这种方法在 1975 年之前比较流行。采用这一方法，企业的受险部分只有流动资产和流动负债。如果企业的流动资产超过流动负债。即会计性暴露净头寸大于零，则外币升值将给企业带来折算收益；贬值时则遭受折算损失。反之，当流动负债超过流动资产时，情况正好相反。

货币与非货币法(Monetary/Non Monetary Method)。

这一方法把资产和负债分成货币性和非货币性两大类。其中货币性资产包括应收帐和现金及有价证券；货币性负债包括应付帐和长期债务；余下的资产和负债项目均属于非货币性资产和负债。采用货币与非货币法时，所有货币性项目都按现行汇率折算，而非货币项目则按历史汇率进行拆算。

时间库量法(Temporal Method)。

这一方法强调所有以货币价格计价的资产和负债都必须按照货币价格所属的日期的汇率折算，而以市场价格计价的项目则按现行汇率折算。这样，收入和费用就按交易发生时的汇率折算，而存货则按现行汇率折算，对于非货币计价项目则按历史汇率折算。

现行汇率法(Current Rate Method)。

这种方法对所有的资产和负债都按结帐日的汇率进行折算。对于股东权益中的普通股部分则按历史汇率折算，所有收入和支出也按现行汇率折算。这是目前使用得比较多的一种方法。

对于汇兑损益中已实现的部分，列为当期损益处理。对于未实现部分，即纯粹因折算而引起的部分，则有三种处理办法：第一，列入当期损益；第二，进行递延处理；第三，直接增减股东权益的保留盈余部分。

(三)会计性风险的管理

会计性风险的管理目的是尽量减少企业的会计性暴露净头寸。实现这一目的的手段主要有两个方面：一是通过金融方面的手段来实现；二是通过分散化策略来实现。

金融手段。在金融方面采取的手段主要有以下几个：

进行汇率预测。汇率预测是风险管理的基础，它使得企业能够大致了解一定时期之内汇率变动的基本趋势，在此基础上采取各种措施，调整企业的会计头寸，使汇率变化造成的会计性损失降到最小，或者从汇率变化中得益。关于汇率预测的知识，在本章第一节已作论述。
进行各种保值。与交易性风险的管理相似，充分利用货币市场、远期市场、期货和期权市场所提供的保值工具，对会计性暴露头寸实施保值。
加强企业的资产负债管理。在搞好汇率预测的基础上，判定汇率的走势，选择好交易货币和结算货币，尽量减少汇率波动对企业资产负债的影响。
合理灵活地调度企业的资金。包括采用“提前错后”(Leads and Lags) 的技巧；“转移定价”的技巧以及“资本转移”的技巧。

分散化手段。分散化可以降低企业的风险，包括会计性风险，分散化的具体做法有：

币种的分散化。根据对汇率的预测，尽量采用多种货币计价，在币种和持有数额上进行合理的搭配，这样一方面可以使得因某种货币升值或贬值的不利影响尽量减少，另一方面则可能被另一种货币币值的相反运动而冲销。
经营上的分散化。与经济性风险管理的做法一样，企业可以通过销售的分散化、生产过程的分散化和原材料供应的分散化以及产品结构的分散化来避开汇率波动的不利影响。
资产负债的分散化。企业可以利用资产负债的分散化同时减少利率和汇率的双重风险。资产负债分散化的主要做法有：筹资渠道的分散化；筹资工具的分散化；投资工具的多样化以及投资对象的多样化。