第三节 国际收支不平衡的调节

一、国际收支不平衡的测度

  1. 两种不同性质的交易。国际收支平衡表所列的全部项目中，除了“错误和遗漏”项目之外.其余所有的项目都代表着实际的交易，涉及到外汇的收支，关系到国际收支平衡表的平衡与否，也关系到一国国际收支的平衡与否。因此，在考察一国的国际收支是否平衡时，必须考察除“错误与遗漏”项目之外的其余所有项目所代表的交易活动的总结果。所有这些交易活动，按照其交易主体和交易目的的不同，可以分为两种不问的性质类型。

(1 )自主性交易(Autonomous Transaction)。主要是指各经济主体或居民个人如金融机构、进出口商、国际投资者等出于自身特别的目的如追求利润、减少风险、资产保值、逃税避税、逃避管制或投机等而进行的交易活动。这种交易活动体现的是各经济上体或居民个人的意志，不代表那一个国家或政府的意志，不以政府的意忐为转移，因而具有自发性和分散性的特点。通常，经常项目、长期资本项目以及部分短期资本项目所比表的交易活动都属于自主性交易。

(2)调节性交易(Regulative Transaction)。是指中央银行或货币当局出于调节国际收支差额、维护国际收支平衡、维持货币汇率稳定的目的而进行的各种交易。所以又称弥补性交易(Compensatary Transaction)。它是在自主性交易出现差额时，为了弥补或调节这种差额，由政府出面进行的交易活动，体现了一一国政府的意志，具有集中性和被动性等特点。一般来说，平衡项目以及部分短期资本项目所代表的交易活动属于调节性交易。

无论是自主性交易还是调节性交易，由于这些交易都涉及到外汇的流入和流出，因而都会对一国的国际收支平衡与否产生影响。

  1. 国际收支不平衡的标准。
  1. 国际收支平衡表的平衡。国际收支平衡表的平衡与国际收支的平衡是两个不同的概念，前者是指一国国际收支平衡表本身各项目之间的平衡，后者则是指一国经济活动中涉及国际收支的部分实际发生的结果。因此，一国国际收支平衡表的平衡并不意味着该国国际收支的平衡。

判断一个国家的国际收支平衡表是否平衡，最直观的做法是将表中所有项目贷方数额相加之和与借方数额相加之和进行对比，若借方之和等于贷方之和，则说明国际收支平衡表是平衡的，否则，就是不平衡的。但是，在实际分析时会发现，如果根据上述标准进行衡量，那么，一国国际收支平衡表贷方数额之和与借方数额之和将是永远相等的，也就是说，一国的国际收支平衡表实际上永远是平衡的。上述结论并不意外，因为根据国际收支平衡表的编制原则和编制方法，国际收支平衡表最终心须实现平衡。

必须注意的是，国际收支平衡表的最终平衡，是经过一系列的经济和会计处理后才得以实现的。这一处理过程可分力以下三个步骤。

第一步，自主性交易。这种交易不受任何数量约束，具有自发性和分散性的特点。从最终结果来看，这类交易必然会产生缺口或差额，因而，借贷双方出现不平衡是必然的，平衡则是偶然的。如果把自主性交易项目的借方数字之和和贷方数字之和对比，就会发现，不是借方大于贷方，就是贷方大于借方，两者相等的情况很少出现。

第二步，调节性交易。这种交易是政府或货币当局为了弥补自主性交易

的缺口或差额而进行的交易，其目的是使原本不平衡的自主性交易，经过调节性交易这种经济处理后，能够恢复平衡或接近平衡。因而，它完全是一种被动性交易，其作用程度要受两个方面的约束：一是自主性交易缺口的大小； 二是调节手段数量的多少。一旦自主性交易的缺口超过一定限度而调节手段的数量又有限，那么，通过调节性交易进行调节后，国际收支平衡表仍然可能出现不平衡。

第三步，设置“错误与遗漏”项目。如果自主性交易和调节性交易这两类交易项目的贷方数字之和与借方数字之和仍然不相等，那么，就只能通过改变“错误与遗漏”项目中的数字，人为地使整个国际收支平衡表中所有贷方数字加总之和等与借方数字加总之和；从而实现国际收支平衡表的最终平衡。

  1. 国际收支的平衡。在一个国家的经济活动中，只有涉及到外汇收支的活动或交易才会影响该国的国际收支平衡。反映到一个国家的国际收支平衡表上.只有自主性交易和调节性交易才会涉及到实际的外汇收支，“错误与遗漏”项目并不涉及真正的外汇收支。因而，只有自主性交易项目和调节性交易项目才会影响一国的国际收支平衡。而就这两类交易项目而言，调节性交易只是在自主性交易项目出现不平衡后，由货币当局被动地进行的一种事后弥补性的对等交易，是为了弥补自主性交易的缺口而入为地作出的努力，它实际上取决于自主性交易的结果。由此可见，在所有涉及到外汇收支的经济活动或交易行为中，只有自主性交易活动才会主动地出现缺口或差额，从而影响到一国国际收支的最终平衡与否，如果自主性交易项目本身就是平衡的，那么，货币当局就没何必要进行调节性交易，也没有必要设置“错误与遗漏”这一项目.一句话，就没有必要进行各种使国际收支平衡表最终实现平衡的活动，从这一点上看，衡量一国国际收支平衡与否的标准，是看其自主性交易是否达到了平衡。

如果一国国际收支中自主性交易达到了平衡，即所有自主性交易项目中贷方数字之和等于借方数字之和，那么该国的国际收支就是平衡的；否则， 就是不平衡的。国际收支不平衡，将会给经济的稳定和发展带来各种不利影响。因此，政府有义务采取各种措施，使国际收支恢复平衡。