二、黄金储备的管理

(一)黄金储备的安全性

黄金储备的优势在于其安全性，黄金储备的安全性表现在两个方面： 1.持有黄金储备是维护本国主权的一个重要手段，这就是所谓的“弹药

库动机”。这与冷战背景有深刻联系，冷战中有多国海外资产发生被政治冻结事件，因而使得这一动机更具有现实意义。在海外存款等储备资产被冻结时，黄金就是掌握在自己手中的安全的可用于国际支付的储备。

2.黄金储务可以避免因通货膨胀而遭受贬值的风险，因为黄金价格会随物价总水平的上升而上涨，从而保证黄金原有的实际价值，这一点是纸币制度下特有的。

(二)黄金储备的管理

黄金存放地点的管理。出于上述“弹药库动机”而保有的黄金储备当然应保存在本国，否则其安全性优势就不存在了。但为了降低管理贮藏费用，为了便于黄上买卖和避免运输保险费用。在主要的金交易市场序放部分黄金储备也是可行的，但积累到一定数量就应运回国内。
黄金储备数额的控制。虽然黄金储备具有至上的安全性优势，但是欧洲货币市场的出现和世界局势的缓和使外汇储备的安全性相应提高，而外汇储备又具有较好的流动性和盈利性，所以黄金储备在国际储备中比重不宜太高。一般说来，发达国家经济比较成熟，其本币的国际支付能力很强，因此喜欢持有较高比例的黄金储备以增加国际储备的整体安全性。发展中国家经济处于成长期，在储备结构选择上因而就更采取进取态度，由于发展中国家持有国际储备的机会成本较高，因而有较好的盈利性的外汇储备占国际储备的比重较大，黄金储备比重要小于发达国家。出现这种选择的另一个原因是发展中国家(OPEC 成员国除外)普遍存在外汇缺口，因而其国际储备要保持高度流动性以满足各种支付需要，由于黄金储备变现要支付运输、保险和交易费用旦易受价格损失，所以发展中国家更愿意持有外汇储备。
黄金买卖的决策。由于黄金储备的变现成本较高，所以黄金储备一般被留作最后的国际支付手段，日常支付一般用外汇储备或 SDRs 进行。黄金买卖包括在国内市场用本币买卖黄金和在国际市场上用外汇买卖黄金。尽管中央银行都可能出于调整黄金储备规模的目的进行这两种黄金买卖，但国内买卖更多的可能是出于货币供应量调整或维持金价的目的，国际买卖更多的是出于投机目的。作为大买主和大卖主，中央银行的黄金交易操作有盈利的可能，也有亏损的风险，因此要做好时机选择。当一国外汇储备将耗尽时也可能要出售储备黄金，这也同样要做好时机选择。
黄金买卖的时机选择。黄金既是一种国际储备手段，又是一种工业原料和高档消费品，同时还是一种矿产品。黄金价格的受控因素很多，市场上金价也不断波动，中央银行作为市场交易者固然要选择有利的时机，但控制巨额货币和黄金储备的大国中央银行也不无造市的可能。