四、谈判投资环境

对东道国政治风险的评估结果如果符合企业或投资者的要求，那么，投资者就可以考虑向该国进行投资。但评估结果并不是投资者进行投资决策的唯一依据。因为评估结果是在历史的和现有的数据上得出的，所以即使风险评估所得出的结果非常令人满意，也不可能保证东道国的政治经济形势在今后将不会有任何变化，一旦东道国未来环境发生了变化，投资者仍有可能承担政治风险。为了避免出现这种情况，在进行实际投资之前，企业或投资者还必须预先采取一些保护性的措施，其中最主要的一条是在投资之前必须与东道国有关机构就投资环境问题进行谈判，其次是为投资寻求保险式担保。 1.投资环境谈判(Negotiating the Environment of Investment)。在投

资之前，外国企业或投资者必须对投资进行以后可能发生的问题进行全面的预测，并与东道国政府就有关投资的一切事项进行谈判，达成投资协议(Investment Agreement)，以明确双方的权利和义务。通常，投资协议应该包括以下几个方面的内容：

  1. 确定支付给外方投资者的各种款项的额度及支付方式，如股息、红利、管理费、特许费、专利费、贷款归还等。

  2. 确定各种类型的转让价格。如产品、设备、技术、原材料、散件等。(3)确定外国企业在进出口方面的权力。

  1. 规定各种要求外国企业或投资者承担的各种社会和经济义务，如学校建设、医院建设、退体制度等。

  2. 有关税收方面的一切规定，如税率、税收的种类、应税项目、各种减免等。

  3. 规定外国企业或外国投资者在东道国资本市场上的借贷权，特别是长期借贷的权力。

  4. 确定以方的投资比例，如是否允许外方持有 100％的股份，还是对其出资设立一定的比例限制。

  5. 确定有关价格限制的规定，如是否对外国企业在国内的销售实施价格限制，实行什么样的价格限制等。

  6. 对原材料使用的限制，如是否要求外国企业使用本国的原材料、或者进口原材料等。

  7. 关于管理和技术人员的任用规定。(11)关于双方纠纷的仲裁处理规定。(12)其他规定。

投资协议虽然不能保证外国投资者和外国企业投资的绝对安全，但却是避免双方发生各种投资纠纷的比较好的办法。正因为如此，许多国家的企业或投资者在进行对外投资时，往往与有关国家签订有投资协议。

2. 寻 求 投 资 保 险 或 投 资 担 保 (Investment Insurance and (Guarantees)，某些国家为了鼓励资本输出，同时也是为了保护本国在海外的投资，成立了一些专业性的政府机构或政府公司，专门负责对本国投资者在海外进行投资的保险业务。

例如，美国政府在 1969 年专门成立了一家国有公司 OPIC (Overseas Private Investment Corporation)，专门为向海外投资的美国企业和私人投

资者提供各种服务。

目前，OPIC 主要提供以下两个方面的服务：

  1. 财政资助计划(Project Financing)。该计划主要包括以下三个方面： (1)帮助美国国内的企业或贷款人寻找符合条件的外国借款者，通过对贷款期限、金额、利率的处理安排，保护美国的债权人避免因政治风险和商业风险而带来的损失。(2)向有意向海外投资的美国企业和投资者直接提供投资资金。(3)帮助有意向海外投资的美国企业和投资者进行对外投资的项目可行性研究和筹资方案研究。

  2. 对美国在不发达国家的私人投资提供保险(Insurance)。这一项目主要为以下四种类型的政治风险提供保险服务：不可兑换性风险；剥夺所有权风险；战争、革命、叛乱及内战风险；由于政治暴力而导致的经营收入减少。 (1)不可兑换性风险(InconvertibiIity)。是指投资者无法将其海外投资

所获得的利润、特许权费、管理费及其他收入，甚至原始投资兑换成美元汇入美国国内的风险。当不可兑换风险发生时，OPIC 将按照当时的汇率负责给投资者进行兑换。不可兑换性风险的发生可能是由于东道国政府通过了某项禁止资本输出的法规；也可能是失去了支付能力；或者是对外国投资者强制实施歧视性的汇率制度所致。不可兑换性风险的保险服务并不保护因正常的货币贬值而造成的损失。

  1. 剥夺所有权风险(Expropriation)。这种风险可分为两种情形，第一种情形是部分地剥夺所有权，如禁止外国企业或投资者在某一段时期内使用其资产，或者勒令或通过其他手段迫使外国企业关门、撤出等；第二种情形是完全剥夺所有权。如将所有外国资本收归国有等。前者主要是由于东道国政府采取某些限制性的法规、吊销营业执照、加大某些税种的税率或者采取歧视性的行动等引起的；后考则主要是由于政权的更迭所引起。OPIC 的保险业务把这两种情形所带来的风险都包括在内。

  2. 战争、革命、叛乱及内战的风险。OPIC 提供的保险范围主要涉及到因上述原因引起的实质性的财产损失，有时也涉及到因投资所在国发生战争而使投资者失去偿债能力，从而给贷款人带来的损失。但这种保险服务并不涉及到由于上述原因而被绑架的公司职员个人的损失。

  3. 业务收入损失(Damage of Business Income)。这一保险业务主要涉及到因政治暴力而直接导致外国投资者资产破坏，由此而引起的投资者业务收入的减少。