“事后的”平衡

在任何时期中，已投资的可供处理的资本总额与实际投资量之间这种继续的和必要的事后的平衡必然发生，即使魏克赛尔过程存在，亦复如此。由于已叙述的理由，这点与这一过程中任何时刻事前计算的这两个数值之间继续存在差异并不抵触。这种对偶只是指出事后“簿记”和预期计算之间存在

着一般的差异。事后“簿记”自然常常是“平衡的”，不论所发生的变化有多大，而预期计算假如这一体系不是在货币均衡中便不需要平衡。

然而，对货币分析有关的并不是这种已经完了的时期的事后簿记中的没有意义的平衡。而是实现这种事后平衡所需要的在这时期内发生的变化。一个时期中运动的动态问题本身，只能从某种价格情况中所存在的趋势出发， 才能讨论，这些趋势是由在之一情况中占优势的预期所决定的。因为这些预期决定经济主体的行为，因之决定全部价格体系中那些在一个时期内实际上作为个人行动的结果而发生的变化。

必须着重指出这点。前面已经阐明，①将时间分成许多短的没有任何变化发生的均衡时期的分析方法，是不可能接近货币间题的。那样就必须把变化转移到这些均衡时期之间的没有时间性的过渡点上。在均衡时期中，也会有资本市场的均衡，而这个均衡不仅是事后的和由于我刚才讨论的那些变化，它只是出于假设因为所有的变化都已转移到均衡时期以外去了。

但是这个计划是没有结果的，因为，我已经着重指出，正是夹在中间的变化——与较早时期的预期的背离——才是货币分析所关心的问题，而很明显它不能包括在这个方法之内。这个计划甚至是不可能的，因为刚才提到的假设并不可靠。当魏克赛尔过程发生时，资本市场的均衡只表现在回顾上， 同时是由于所讨论到的那些文化，那些变化是在已经实行事后计算的那一时期内发生的。换句话说，这种“均衡时期”，不论是如何的短，完全是不能假设 的。①这个方法是在理论上不能承认的事前分析和事后分析的混合物。