货币均衡对信用条件变动的抵抗

这些因素自然在不同的国家中会有不同的力量。一方面，在不发达和落后的国家中和在很需要依赖外部世界的国家中，它们是比较不重要的；另一方面，在资本主人结构一直是沿着自由主义路线发展的美国，它们也是比较不重要的。国家干涉和社会立法的份量不断增长，在各地一年一年地正在增加这些因素的重要性。在现在这个例子中，由于信用条件加紧而来的利润限界的缩减，使 R2 缩减，并进一步扰乩 R2＝w＝S＋D 这个关系时，相当固定的消费习惯和对消费品的总货币需求的稳定性，通常是恢复这个关系的力量。

关于资本市场中的这些趋势，我们已经谈得很多。现在让我们来考察消费品市场中的各种关系。在这里，维持消费品的货币需求，自然有支持消费品价格的作用。这些消费品价格仍然高于在消费习惯较不固定（即消费需求随收入减少同比例下降）时所能有的价格。

正是消费品价格的下降，使魏克赛尔过程具有累进的和积累的性质。因为在这一过程的说明中，是假设消费品价格的下降会抑低企业家预期的未来收入。由于消费品价格与资本价值之间的这种关系，固定的消费习惯会阻止这些价值的下降。同时由于资本价值。与实际资本建造成本的相对高度，调节利润眼界，并因而调节实际投资，所以关于资本市场的我们公式中的 R2 比之没有这种情况时会受到更多的支持。因此固定消费习惯不论信用条件如何的紧（提高 i），它有帮助维持货币均衡的作用。

应进一步注意对生产的普遍限制既经发生的情况。的确，这种限制主要是对资本货物工业才是重要的，因此对消费品的供给的限制只是较小的。某些货物的供给，由于存货在市场中的抛售和生产过程在时间上的缩短，在最初甚至可能是增加的。但到旧的实际资本都消耗掉时，对生产的限制自然会带来对消费货物供给的更大的限制。这点发生和消费的固定性同一方向的作用，即是趋向维持消费品价格水平。但我们已经著重指出，正是消费品价格的降低，才使得魏克赛尔过程有继续向前的动力。如果消费品价格不下降， 这个过程便不是积累的，而且必然要停止。