包含在这一前提中的一般假定

当然，最重要的假定是旧的、人所熟知的关于“合理行为”的假定。这个观念是，很多私人企业家都合理地行动以尽量扩大他们的利润。当货币利率降低到自然利率以下时，他们立即抓住有利时机追求利润。因此，生产方向——当有尚未利用的设备能力时，生产量也——会由于获利率的变动而发生变化。

合理行为的假设，总的说来，在经济理论中被处理得很不好。边际效用学派用一种包含很普通的心理学的说明来支持它，这种心理学是用愉快与痛苦的机械作用来解释的。经济行为的说明据说是在于人们都要求愉快或满足，它是用这些术语合理化起来的。由于人们在行动上不常是十分合理的， 因此据说这个假设只有近似的实在性。

如果完全离开关于通常的供求曲线的这种“说明”是否可能的问题，① 很清楚，边际效用学派对“企业家的合理性”的这种解释是完全多余的。除了说用货币数量——不是效用或边际效用—一来计算债权和债务的企业家， 为了能够获得最大可能的也是用货币来表示的利润来进行计划和行动以外， 没有说什么更为复杂的东西，为什么不直接承认这点只是对资本主义制度下人民的行动的说明呢？它对经济理论有什么关系呢？过去有现在仍然有一种自由的形而上学的合理化，它为了为社会辩解论奠立基础，而称这一行为是在更深刻意义上的“合理”，这究竟有什么关系呢？对于我们为科学目的而需要的那种说明，它能提供到怎样的程度？为什么不直接在和实际的“商业经济”一样的经验基础上开始呢？

因此，只要这一假设没有做得太“深刻”，它就不会损害魏克赛尔的基本假设。更危险的是他的在很特殊意义下的关于“自由竟争”的假设，这点已经讨论述了。首先，认为在均衡情况下，y2 在全部经济体系中都有同样的数值，这显然是不真实的。而且，这个体系的各个部分对 y2 与 i 二者之间给定的差额，有不同的反应。然而我们已经能够免除这两个假定：第一， 通过以 o1 和 r1，的数值代替均衡公式中的 y2 和 i；和第二，通过引进投资反应系数，它是被当作可以观察的和理论上可以测量的投资量与相适应的利润限界二者的比。因此，垄断成分能够立即结合到魏克赛尔理论中来再者， 引用投资反应这一纯行为主义者的概念可以使我们在说明“合理行为”时不必使用享乐主义的假设。

对于以魏克赛尔理论的基础的实际分析的一项太困难，一般是由“短期”

和“长期”影响的不同所引起的。这个困难在理论上可以根据所考查的时期指定投资反皮系数来加以克服。同样，将魏克赛尔的 i 分解成为它的各小组成部分，在原则上不会引起困难。也不会对魏克赛尔的原始假设发生疑问； 特别是当将 y2 对 i 的关系用 o2：r2 或 o1：r1 去代替的时候，更是如此。其后果只是我们必须进行信用条件的组合。不仅货币政策会影响均衡形势，所有其他经济政策也会影响均衡形势、由于这一事实所引起的困难，在理论上也是可能克服的，因为很明昱，任何实际资料的变动都会改变可以保持均衡的 i 的数值，同时也会改变在均衡中占优势的经济情况的性质。关于无区别范围有趣的问题，它本身并不会导致任何理论上的基本缺点，因为无区别之一概念指明，正是依据这个理论，这个问题才被提出来的。在一般价格理论上，魏克赛尔本人常常几乎要说明无区别范围这一迷人的问题，虽然在货币理论上他没有运用这一思想线索。

在本篇论文中，我们还没有接触到由于国际复杂情况所引起的问题。魏克赛尔的理论主要是在一个封闭经济中才是真实的；只有当商业循环的各种情况在世界各个部分同时发生时，它才能直接用来对世界经济作一般的分析。在某种程度上，在世界大战以前事实上或许是这种情况。然而在更深刻的分析上，必须考虎到国际间的差异，特别是在现在发展情况下比之故前更应该这样。但是在魏克赛尔的理论结构中作出这种区分在原则上是没有困难的。所有我们必须做的是要修正资本市场公式中的 w，使能考虑到国际资本的移劫；同时当然也要分析 i、e 和任何其他东西的国际关系。

正是因为魏克赛尔对货币理论的说明中所包含的成分，都没有使他的理

^{① 关于这点，参阅《国民经济学说形成的政治因素》，第 4 章。}

论不能在各点上根据需要观察的事实加以修正，所以它才在科学上有丰富的收获。很明显，它是一个很正式的理论，因此不是以根粗略的近似数值为基础的（只用一个例子来说明，如正统的生产成本论就以此的基础），这些粗略的近似数值在观念上是必需的，不能放弃，因此它们堵塞通向更加现实的分析的道路。