在现有公司中价格形成的不确定性

由于实际资本毫无例外地和现有的公司密切联系着，因之就发生另一种更基本得多的困难。各种不同的资本货物的成本常常是联合成本（joint costs），而收益更是这样。因此，在动态情况下，单一资本货物没有明确的资本价值。在一个公司内，价格形成是不存在的，而计算也是不确定的。因此，公司本身是价格形成的最小单位。①

但现有公司的资本价值应当如何估定呢？自然，一个方法是简单地采用证券交易所关于工业企业股票和债券的价值的指救。但是又只有少数企业单位列在证券交易所名单中。而且列在名单中的企业和没有列在名单中的企业又有根本上的区别，简直不能有助于它们的资本价值的决定，因之已列入名单中的企业在统计意义上不能看作具有代表性。选择和随意正好是相反的， 因之，统计上的误差必然很大而且是系统性的。列入证券交易所名单中的公司多数在市场中有好的基础，它们有一般企业所没有的垄断地位。因此，它们（在证券交易所）的资本价值对生产成本指数的关系不能看作是决定刺激实际投资因素的典型。

很清楚，这样的证券交易所的指数必须用其他企业的资本价值去补足， 这些资本价值是从其他企业部门选出的——例如农业 企业、不动产、在证券交易中没有行市的工业企业等的资本份值等等。这种补充，比之现在可用的材料，可能是以关于各个市场的更全面的价格情报为基础的。

即使如此，这样的资本价值的指数要用之于魏克赛尔理论中仍很困难。特别是证券价值要受许多对实际投资活动并非重要的因素所左右。至少它们对投资的重要性和它们对证券价值的影晌是不成比例的。对多数大公司的投资都控制在一小群人的手中，他们比之证券交易所中的投机家们有更全面得多的情报。除了证券市场中的比较偶然的价值以外，他们还有他们投资活动的标准。

假如资本价值是这样计算的，把各现有公司看作一个单位，那么，组织机构、广告等等的成本都应包含在它们的生产成本中。在指数中必须考虑到这一点。这本身或者不会使近似的统计上的答案成为不可能。假如再生产成本的数值大小是参考一个现有公司来规定的，那么更值得注意的是，这里面隐含有和这一公司尚未存在的情况的比较。这常常是意味着和一个虚构的、不真实的和就一切情形而论绝对不知道的情况来比较。

^{① 米尔达尔：《价格形成问题与变动因素》，第 57 页。}

假如有方法可以解决这个困难，那么，它可能是只是把各现有公司中这些成分的资本价值和生产成本，当作是对实际已发生的投资活动具有直接重要意义。要来讨论这个方法如何用之于实际，不能抽象地顺利实现。既经指出重要困难之后，我们现在要放弃这个问题；同时，由于继续这一论证，我们今后假定对个别公司可以为 c1—r1 设计一个灵敏而有关的指数。