二、可转换证券的特点

（一）可以转换成普通股票

可转换证券的最主要特征是可以在一定条件下转换为普通股票，其转换条件一般在证券发行时就作了规定。该转换条件既可以用转换比例表示，也可以用转换价格表示。

（二）有事先规定的转换期限

可转换证券在发行前的公告中必须规定一个转换期限。该证券持有者只

有在这一期限内才可行使转换权，过期不得转换。

（三）持有者的身份随着证券的转换而相应转换

在发行后至转换前的一段时间内，可转换证券以债券或优先股的形式存在，其持有者是公司的债权人或是优先股股东，可按期获得固定债息或优先股股息。一旦持有者行使转换权后，原来的债券、优先股便不复存在，持有者的身份也转换为普通股股东，可分享普通股增值所带来的潜在收益。

（四）市场价格变动比一般债券频繁，并随本公司普通股票价格的升降而增减

当普通股票价格上升时，可转换证券的价格随之上涨，反之，当普通股票价格下跌时，可转换证券的价格也下跌，但此时它仍可作为债券或优先股出售，其价格一般不会低于相同类型、相同期限的债券或优先股的价格。由于可转换证券价格多变，因此，它也是一种风险较大、投机性较强的投资工具。