六、证券经营机构的发展趋势

从发达国家证券经营机构发展的历史轨迹来看，证券经营机构都有一个由小型、分散逐步向大型、股份化、集团化发展的过程。日本、美国证券公司、投资银行的发展历史充分说明了这一点。我国的证券经营机构经过几年来的发展，已形成由全国性证券公司、地方性证券公司及兼营证券业务的金融机构组成的证券商队伍。但目前还存在着券商数量多、资本小、业务范围比较狭窄、缺乏合法融资渠道等问题。从其发展来看，现阶段，尤其是近年来也有逐步向大型化、股份化、集团化方向发展的趋势。华夏、国泰、南方三大证券公司的建立，中外合资的中国国际金融有限公司的创建，申银、万国证券公司的合并，由银行业、证券业分业经营、分业管理带来的证券经营机构的重组、兼并收购便是这种发展趋势的体现。证券经营机构的大型化、股份化、集团化有利于增加我国证券经营机构的经济实力和竞争能力，也有利于其走向国际化。

我国证券经营机构向大型化、股份化、集团化方向发展不仅有其客观必要性而且还有其现实可能性。第一，西方投资银行发展的经验教训，为我国大型化、股份化、集团化证券公司的建立和发展提供了经验借鉴。第二，我国证券经营机构经过几年来从无至有的发展，目前已有相当的数量，这些机构经过调整、改造、重组，可在此基础上建成大型化、股份化、集团化的证券公司。因而可以说我国建立大型化、股份化、集团化的证券公司的组织基础已经存在。第三，几年来证券市场活动，吸引了社会各界许多优秀人才， 造就了一批具有基本业务技能和初步市场经验的人才，再加上一些从国外学习、工作归来的金融工作者，这为我国大型化、股份化、集团化证券公司的建立奠定了人才基础。最后，随着近几年来中国证券市场的国际化发展，B 股、H 股、N 股、国际债券、存券凭证等国际证券的发行、上市、交易，国内一些较具实力的证券经营机构参与其间，已积累了相当的经验，这为我国大型化、股份化、集团化证券公司的建立奠定了与国际接轨的基础。