第三节 外国对华投资的性质和作用外国对华投资的性质

在近代中国，外国对华投资具有资本输出的性质，具有很强的吸血性，

完全符合列宁所说的要“从一头牛身上剥下两张皮来”这个资本输出的一般规律。但这还不够，在近代中国，由于外国在华侵略特权的存在，外国在华投资更具有赤裸裸的掠夺的性质。具体表现在：外国在华投资大多是“白手起家”，而利润却十分的丰厚。

从外国在华投资的资金来源方面来看，许多外资企业的所有者是“白手起家”的。也就是说他们在创办企业时，根本就身无分文，而是在华投机冒险起家的。这里可分为两种情况：

一是鸦片战争以后，外国资本主义侵略中国，在中国以鸦片贩卖、土地占有、战争勒索、投机欺诈等手段攫取非法利益，从而取得在华企业投资的资本。抗日战争以前，帝国主义诸国在华企业和不动产投资的总额，约值 37 亿美元。但其资本，大部分并非自国外输进，而是从中国掠夺得来的。其中价值 4.4 亿多美元的地产，则是由特权强占和地价上涨而来的。有人估计， 除日本外，英、美等国输华的企业资本额，最高不会达到其投资额的 1/3。就鸦片贩卖而言，鸦片是西方列强踏上中国土地后所做的第一件伤天害理的祸事，当时来华的许多大洋行如怡和洋行、宝顺洋行、旗昌洋行都是靠鸦片起家的。鸦片战争后，在中国各通商口岸走私贩卖鸦片的洋行约有 200 家， 到十九世纪七八十年代，沙逊洋行在中国操纵了 70％的鸦片贸易市场，大发其财，逐渐形成为从事房地产的托拉斯集团。据有人估计，从 1800—1894

年的 95 年中，西方强盗共向中国输入了 372 万箱鸦片，价值在 22 亿银元以上①。再以工业为例，大规模的企业如开滦煤矿原为中国的企业，是英国人趁庚子事变仅以 5 万英镑骗得的，实际上等于由英国无代价地“收买”了。

自 1911 年开平煤矿公司与中国的滦州煤矿公司合营时起，至 1937 年七七事变前夕为止，英国股东已坐享 371 万英镑红利、96 万英镑股息，同时其资本净值增加了 50％。可见英商以其 5 万英镑的投资，在 26 年时间里，不仅赚

取了 371 万英镑的利润，而且在中国保有 300 万英镑的财产。从这些事例中， 我们不难看出，近代中国的很大一部分外国在华企业，就是这样凭借侵略特权毫无代价地取得的。不仅如此，各大企业庞大的资产和历年的增资，也大都来自在华攫取的利润，很少有资本输入。

一是外国在华直接投资企业所得的高额垄断利润，也是外国在华企业资本的重要来源。从外国在华投资的利润上看，它们一般均能获得高额垄断利润。据估计，自二十世纪初的 1902 年至 1937 年七七事变前夕止，帝国主义

① 许毅、隆武华等：《清代外债史论》，中国财政经济出版社 1996 年版，第 70 页。

国家所输入中国的企业投资不过 10 亿美元，而从中国汇回去的企业利润却

高达 20 亿美元。关于外国资本在华经营近代工业的利润情况，我们可以从下表中看出一二（详见后表）。

需要说明的是，这些利润率，只是账面的纯利对已缴本额的百分比，并没有包括各种形式的变相利润和隐蔽利润。所以，实际利润肯定要超过此数。许多外资厂矿企业，在三、五年内就从企业利润中收回了原来投资的数额。如开平煤矿在 1901 年、1904—1913 年间的平均利润率达 17.49％，则五六年就可收回原投资额。再如耶松船厂在 1895—1913 年这 19 年间，平均利润率达 16.12％，这意味着已经收回几倍原始资本了。另外，外国在华工矿企业的利润，除了提存准备金和折旧费外，都分股息红利，并且相当高。这些剥削来的高额股息，稳稳当当地流入外国资本家手中。关于这一点，英商耶松船厂（1900 年）对此供认不讳：“在过去八年间，我们付给股东的股息共计 887500 两，或者说，比公司原始资本（800000 两）还要多 77500 两； 这就是说，各位先生，你们已经收回你们的资本和超过资本 10％以上的收入了。”①从这里我们不难发现，外国在华企业的投资的利润率，远远超过他们本国的利润率。据日本人的估计，在二十世纪初期，日本、英国、法国、德国的利润率趋势如下：1900 年，日本 9.31，英国 3.66，法国 3.13，德国4.59；1905 年，日本 7.69，英国 2.58，德国 2.48；1906 年，日本 7.12， 英国 4.00，法国 2.69，德国 4.04①。

外国资本在中国经营近代工业利润表②

① 《北华捷报》1900 年 9 月 19 日，第 605 页。

① 汪敬虞：《中国近代工业史资料》第 2 辑，上册，第 356 页。

② 引自马宇平、黄裕冲：《中国昨天与今天 1840—1987 国情手册》，解放军出版社 1989 年版，第 99—100

页。