四、公司债券法律制度

（一）公司债券的概念和特征

公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。

公司债券有以下特征：

1. 公司债券的发行主体只限于股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者两个以上的国有投资主体设立的有限责任公司。

2. 公司债券是一种有价证券。

3. 公司债券注有还本付息日期。

4. 公司债券须依照法定程序发行。

5. 发行公司债券筹集的资金，必须用于审批机关批准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。

（二）公司债券的发行1.发行债券的条件

《公司法》对企业发行债券的条件作了较严格的规定：

1. 股份有限公司的净资产额不低于人民币 3000 万元，有限责任公司

的涂资产额不低于人民币 6000 万元。

1. 累计债券总额不超过公司净资产的 40％。

2. 最近 3 年平均可分配利润足以支付公司债券 1 年的利息。

3. 筹集资金投向符合国家产业政策。

4. 债券的利率不得超过国务院限定的利率水平。

5. 国务院规定的其他条件

我国《公司法》还就公司再次发行债券的条件作了限制性的规定，即前一次发行的公司债券尚未募足，或对已发行的公司债券或者其债务有违约或延迟支付本息的事实，且仍处于继续状态的，不得再次发行公司债券。

1. 公司债券的发行程序

1. 由公司的权力机关作决议

公司发行公司债券，对公司的生产经营活动会产生重大影响，一方面发债券能筹集到大笔资金，能扩大生产经营活动，但同时也使公司背上了债务， 将来不仅要还本，还要付息。这样重大的事项应由公司的权力机关决定。

1. 报请国务院证券管理部门批准。公司和其他各种企业等都向社会发行债券筹资，有一个社会资金的配置问题，国家宏观调控要求必须掌握公司债和其他各种企业发债的规模。同时还有一个维护金融秩序问题。因此公司发行公司债券，在本公司的权力机关作出决议之后，还须报经国务院证券管理部门批准。

（三）公司债券的管理和转让1.公司债券的管理

公司债券上必须载明公司的名称、债券票面金额、利率、偿还期限等事项，并由董事长签字，公司盖章。

公司发行债券应置债券存根薄。2.公司债券的转让

公司债券可以转让，但必须依法进行；转让场所应是依法设立的证券交易所，不得私下转让；转让价格由转让人与受让人自行约定。

1. 转让方式

记名债券，由债券持有人以背书方式或者法律、行政法规规定的其他方式转让，同时将受让人的姓名或者名称及住所记载于债券存根。

无记名债券，由债券持有人在依法设立的证券交易所交付给受让人后即发生转让效力。

（四）可转换债券

可转换债券是指上市公司发行的，可转换为股票的债券。

上市公司发行可转换债券须由股东大会作出决定，并应制定公司债券募集办法，规定具体转换办法。

上市公司发行可转换债券应报国务院证券管理部门批准。

发行可转换为股票的公司债券除应具备发行公司债券的条件外，还应符合股票发行的条件，并在债券上标明可转换公司债券字样，在公司债券存根薄上也应载明可转换公司债券的数额。

公司应当按发行转换办法向债券持有人换发股票，但债券持有人对是否将债券转换股票有选择权。