第四章 金融市场与工商业波动的关系(续)

1. **贷款(有可靠的担保品的贷款)利率的变化，部分取决于建立新企业和扩

   建老企业获得高额利润的前景，部分取决于相对于现有企业的扩建和新企 业的创建的资本供给量。**

利息通常理解为借款人在一定时期内(一般为一年)按贷款额的百分比支付给借贷者的金额。高利率总是表示对资本的需求很强烈。这种需求可能是经济长期萧条的结果，但更多的是由于人们预计经济将进入高度繁荣的时期，不管这种预计有无很好的根据。对资本的需求很强烈，有时是由于人们预计把资本投入现有企业或新建企业会获得很高的利润，有时是由于人们发现，某些大企业所准备的资本不足，以致必须投入更多的资本，否则必将损失很多资本。在工商业活动上升和繁荣时期，利率常受希望的影响而有所上升，但因此而大幅度上升的情况却很少见。另一方面，如果人们担心经济萧条或政治动乱不久将减少信贷活动，担心许多人将因此而收回他们所能收回的一切债务，以加强自己的地位，则利率将被抬得很高。

商业的不信任大概十年左右波动一次。而政治上的不信任则无规律可循。英国三厘利息的国债券价格在 1792 年接近 97，1797 年和 1798 年间， 跌到 48 以下。在滑铁卢战争那一年摇摆于 53 和 65 之间。1824 年接近 97， 但在 1825 年的纠纷中跌到 75。