通货与别的东西不同，其数量的增加并不直接影响它所提供的服务的数 量。不兑现纸币。

上面已从许多方面说明了“数量”说在通货价值方面的含义。这里要说明的主要事实是：一国货币量的增加，不会增加它所提供的总服务量。这并不与这一事实相矛盾，即作为一国通货的黄金的数量的增加，会增加该国通过输出黄金获得商品的手段，并使该国可以把一些通货变成装饰品。它只是意味着，通货的目的首先是便利交易；为了这个目的，通货要有一明确的定义，并为一般人所接受。其次，通货要有稳定的购买力。这种稳定性不兑现的纸币也能取得，只要政府(1)能防止伪币流通；(2)能使人民绝对相信，真钞票不会发行过多。金币之被当作通货，是因为人们相信，自然界不会让人们从它的仓库中获取的通货猛烈地增加。如果发现了和大煤矿一样大的金矿(尽管地质学家和矿物学家认为这种事情是不可能的)，金币也就失去了任何效用。①

① 精细印制的纸币，使伪造者的成本很大，而且会被立刻发现，众所周知，一种特别的印刷方法防止了英格兰银行钞票的伪造。

当然，金币价值的稳定性多少归功于装饰品和某些工业用途对黄金需求的稳定性，而如果真的发现了大金矿，则将使它不容易找到适当的用途。我们可以想象，在一个构造与地球不同的行星上，打一把好锯子的铁矿石的交换价值也许比一磅黄金的交换价值还要高。②

如果不兑现的通货由一个强有力的政府控制，则可以调整其数量，使其单位价值保持在某一固定的水平上。这个水平可以有以下三种情况：(1)由可靠的物价指数所显示的平均物价水平保持不变；或者(2)在其通货坚定地以贵金属为基础的那些国家里，这个平均水平随着物价的一般变动而变动； 或者(3)有关国家的政府可以精心编制一份国内一般物价一览表，并且根据上面第三章中所提到的方法来调节其通货量，使(譬如说)每一千个单位所平均支配的一般商品的数量相一致。

“可兑换的”纸币——即肯定可以随时兑换成金币(或其他本位硬币)的纸币——对全国物价水平的影响，几乎和面值相等的本位硬币一样。当然， 哪怕对这种纸币十足地兑换成本位硬币的能力稍有怀疑，人们就会对它存有戒心；如果它不再十足兑现，则其价值就将跌到表面上它所代表的黄金(或白银)的数量以下。

应该指出，本章讨论的只是信用正常时对通货的需求。信用发生动摇时，应对通货的供给采取非常的和所谓补救的措施。第四编信用波动那章， 将对这个问题有所论列。

② 我们可以进一步想象。如果钻石很多，则它们将革新和扩大那些需要比钢还要坚硬的材料的工业部门， 但它们作为个人的装饰品来使用就不那么适宜了。另一方面，如果羊毛或几乎所有其他有用的商品的价格都下降，使其消费量增加而总成本减少，则世界上的真实财富将几乎是按比例地增加；虽然富人受益不多， 但穷人却将比过去穿得暖和一些。